本周行业重要趋势：

1、 中国电信 2020 年 5G 承载网招标落地

本次招标项目是国内运营商 5G 承载网首个开标项目，中国电信 2020 年 5G承载网集采共三个标段，满足中国电信 2020 年全年全国各省 5G 承载建设需求，其中标包一（STN-ER 核心网设备）中标人依次为华为、中兴、新华三；标包二（STN-B 汇聚设备）中标人依次为华为、烽火、中兴；标包三（STN-A 接入设备）中标人依次为华为、和记奥普泰、上海欣诺、中兴、新华三。三个标包总体报价分别在 1-2 亿元、5-8 亿元、10-16 亿元。

2、 中国电信召开 2020 年终端生态合作推进会，中国电信计划 2020 年实现 5G 终端 6000 万、VR 终端 300 万、智慧家庭终端 3600 万、NB 模组 2000 万的终端

发展目标

中国电信计划 2020 年实现 5G 终端 6000 万、VR 终端 300 万、智慧家庭终端 3600 万、NB 模组 2000 万的终端发展目标。同时中国电信预计 2020 年5G 手机销量 1.7 亿，智慧家庭硬件连接增长率将超 30%，智能路由器市场规模接近 7000 万，智能安防市场规模 4200 万。NB 模组价格将突破 15 元，市场规模增速快，预计出货量破亿；其中烟感、气感等安防类产品规模接近4000 万。

本周投资观点：

未来 3 年行业景气持续向上，5G 迎来大规模建设期，从 2019 年 2 季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此我们继续看好板块未来走势。近期建议积极关注运营商和设备商年底的规模集采，重点关注集采份额或者金额超预期标的。同时，积极关注 5G 应用侧和低估值相关标的。我们维持板块后续震荡向上的判断，长期看好有业绩支撑和低估值的优质 5G 标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下：

1、5G 相关设备器件：

1）主设备：重点推荐：中兴通讯、烽火通信；

2）天线射频领域：重点推荐：沪电股份、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、科创新源、俊知集团（港股）；建议关注：胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；

3）光通信领域：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G 重要突破）、新易盛、太辰光、剑桥通信、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望突破）、博创科技等；

2、5G 边缘生态：

重点推荐：星网锐捷、华体科技、中国铁塔（港股）、天源迪科、中嘉博创；建议关注：三维通信、宝信软件（计算机团队覆盖）、网宿科技、城地股份、数据港等。

3、5G 应用端：

1）云计算/云视频：重点推荐：亿联网络、光环新网、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）；

2）物联网：重点推荐：移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）；建议关注：移远通信、金卡智能等；

4、专网通信：重点推荐：海能达；

5、军工通信领域：推荐：海格通信、红相股份。