中国人寿、中国太保、中国平安及新华保险 11 月单月保费同比增速为 3.0%、6.5%、3.7%及 78.6%；环比分别增长-10.7%、-18.5%、-5.2%以及 13.5%。

本月数据回顾

中国人寿、中国太保、中国平安及新华保险 11 月单月保费同比增速为3.0%、6.5%、3.7%及 78.6%；环比分别增长-10.7%、-18.5%、-5.2%以及 13.5%；上市险企除新华保险外，单月保费环比增速均为负增长，预计为公司 11月陆续备战 2020 年开门红销售，个险渠道销售节奏转换导致。银保渠道销售趸交产品“稳得赢”产品，助力新华保险 11 月单月保费增速回升（为19 年内单月保费增速的最高值）。

中国平安 11 月个险新单同比增速为-18.9%，单月同比增速降幅走阔（前值为-10.1%）。单月环比增速为-8.4%。19 年 1-11 月个险新单累计保费收入为 1,299 亿元，1-11 月累计保费同比增速降幅扩大至-8.0%（1-10 月为-7.3%）。中国平安个险新单单月保费降幅明显，预计为公司聚焦新业务价值较高的保险产品，淡化开门红效应，仅挑选“双十二”单日促销保险产品导致。

中国人寿、中国太保、中国平安及新华保险 1-11 月累计保费的同比增速分别为 5.7%、5.6%、8.8%及 12.1%，上市险企 1-11 月保费收入保持稳健增长态势，已进入 2020 年开门红销售期间。中国人寿率先开展开门红销售，中国太保聚焦在开门红销售期间，磨练年轻化销售队伍；新华保险银保渠道助力开门红销售，预计 2020 年 Q1 个险新单保费均能实现较快增长。短期推荐标的：中国太保、中国人寿。