本周市场走势：过去一周，中信基础化工板块下跌 0.78%，同期沪深 300 指数上涨 1.43%。

过去一周，化工涨幅前五的子板块是钾肥（2.96%），聚氨酯（1.71%），涂料涂漆（1.55%），氨纶(1.16%），有机硅(0.98%），跌幅排前五名的子行业分别为磷肥 (-5.49%），粘胶(-4.72%），锦纶(-3.99%），氮肥(-3.58%），涤纶(-3.15%）。

本周价格走势：我们跟踪的 122 种化工产品中，上周上涨品种 14 种，上涨数比例由前一周的 16.67%下降至 11.48%，下跌品种为 48 种，下跌数比例与前一周的 39.34%持平。

其中涨幅位居前十的化工品包括：液氯 (华东地区，28.57%)，苯胺(华东地区，8.75%)，合成氨(山东，8.68%)，硫酸 98%(江苏索普，6.45%)，二氯甲烷(华东地区，5.26%)，丙酮(华东地区，4.17%)，苯酚(华东地区，1.67%)，三氯乙烯 (华东地区，1.05%)，石脑油国际 (阿拉伯湾，0.99%)，二甲苯（华东地区，0.85%）。

跌幅位居前十的化工品包括：天然气(纽约现货价，-17.83%)，醋酐（江苏丹化，-9.26%），烧碱（32%）（华东高端，-8.38%），二甲醚(山东久泰，-7.18%)，醋酸(华东高端，-6.67%)，DMF(华东国产，-5.86%)，硝酸(联合化工，-5.00%)，环氧乙烷(燕山石化，-4.91%)，纯苯(华东地区，-4.89%)，醋酸丁酯(中纤网，-4.41%)。

化工个股涨跌幅情况：本周中信基础化工板块 295 只股票中，累计 75 只上涨，8 只持平，212 只下跌。

其中本周涨幅排名前十的基础化工标的包括：强力新材（13.40%）、丸美股份（11.46%）、安诺其（10.29%）、扬农化工（8.04%）、广信材料（7.51%）三棵树（6.97%）、ST 亚邦（6.64%）、瀚叶股份（6.45%）、ST 南化（5.63%）、永悦科技（5.16%）

其中本周跌幅排名前十的基础化工标的包括：蓝丰生化（-16.04%）、圣济堂（-14.62%）、百川股份（-13.85%）、宏和科技（-11.45%）、先达股份（-11.35%）、新化股份（-11.22%）、拉芳家化（-9.36%）、御家汇（-9.33%）、六国化工（-9.30%）、新农股份（-9.18%）

投资建议：据卓创数据显示，2019 年 9 月中国的半钢轮胎总产量为 4171 万条，同比上升 2.99%；全钢轮胎总产量为 1031.5 万条，同比上升 1.13%。十月份轮胎工厂受国庆放假和下旬预警启动限产影响，厂家开工较低，半钢胎月均开工负荷 63.44%，全钢胎月均开工负荷 62.94%；预计在出口订单表现不错的支撑下，11 月开工将有所恢复。市场方面，目前国内缺乏有效刺激，11 月或难见好转，不过出口市场，中国轮胎价格优势仍旧较为明显，预计下月走货仍旧表现不错。价格方面，多数厂家政策或将弱势维稳，双 11 电商或将有一定的促销活动。随着国内轮胎企业在品牌建设、规模效应及产品技术的不断提升，国内轮胎龙头企业具备成为国际一流轮胎企业的潜力，继续推荐关注轮胎子行业，重点相关标的为玲珑轮胎（601966），赛轮轮胎（601058）。

重点推荐标的：

玲珑轮胎：打开国产轮胎进军国际车企配套的市场，全球化布局步伐国内领先，在行业低迷期逆势扩张，有望充分受益于行业回暖的量价起升。广信材料：国内 PCB 油墨领军企业，公司传统 PCB 油墨募投项目有望年底投产，子公司江苏宏泰专用涂料业务良性发展，新能源业务为公司持续增添活力，公司业绩增长拐点有望逐步显现。

道氏技术：公司定位于不断成长的新材料企业，上市后，通过近三年时间的投资与并购，不断拓展新能源材料业务，目前已完成了钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂和电池级碳酸锂等新能源材料一体化布局。未来随着新能源行业发展以及新建产能释放，公司也会进入一个高速的成长期。

皖维高新：PVA 景气上行，行业龙头弹性大；行业格局改善程度超出市场认知程度；PVA 出口旺盛有望持续；布局下游偏光片，打通产业链一体化的同时有望拉动对主业 PVA 的拉动。

泰和新材：芳纶全球供应紧张有望持续，未来一两年仍有新产能投放，公司作为国内龙头有望充分受益于量价齐升。