事件：华为9月19日在德国慕尼黑新品发布会上发布“让智慧变大”的华为智慧屏。

1.产品亮点：QLED大屏、AI慧眼、存储和音响升级

华为新款智慧屏相比于此前的荣耀智慧屏，在产品层面进行了重要升级主要体现QLED大屏、AI慧眼、内存和音响升级等方面：（1）华为智慧屏采用QLED4K高清大屏，具有100%NTSC高色域，120H刷新率，而且将提供55吋、65吋和75吋三款屏幕。此前发布的荣耀智慧屏为87%NTSC，60Hz刷新率，仅有55吋一种尺寸；

（2）AI慧眼促进智能交互升级，相比于荣耀智慧屏Pro的AI摄像头，华为智慧屏不仅能实现1080P高清视屏通话，而且还能实现：暗光拍摄；灵敏的人像锁定，智能距离伸缩调节；AI健身：创新的人体骨骼识别技术；AIKIDS：AI摄像头进行距离和姿势检测，对儿童进行护眼提醒；（3）存储升级：华为智慧屏采用4G+64G存储，相比于荣耀智慧屏的2G+32G，性能更加强大；（4）音响升级：华为智慧屏采用8+1+1智慧音响系统，具有65W强劲功率，并且能智能识别空间结构，进行声场建模，调整音响方案。相比于荣耀智慧屏的4*10W和6*10W音响系统，更能带来沉浸式聆听享受。

2.高端大屏电视市场影响力增强

华为智慧屏对整体性能进行升级，产品价格预计9月26日发布，相比荣耀智慧屏标准版及Pro版本3799元/4799元的定价，华为智慧屏将进一步拓展高端大屏电视市场影响力，有望打破日韩企业在高端电视市场的垄断地位。

3.IoT技术和应用时代的加速，逐步带动增量需求

华为智慧屏是华为全场景智慧化战略，“1+8+N”三圈层结构化产品布局的重要终端。此次华为智慧屏的发布，是对华为家庭生态、大屏终端、IoT技术和应用的重要升级和拓展，最大的亮点是硬件升级和对IoT应用生态的性能匹配，将更好地培养用户的使用习惯、创造新的应用场景需求和拓展应用生态。短期看华为智慧屏在产品功能方面向下兼容传统电视产品，会对存量电视行业带来一定影响。从中长期产业发展趋势和产品升级迭代趋势看，我们认为智慧屏是多场景IoT的核心应用，将逐步带动增量需求。

4.投资机会：硬件放量和升级+大屏生态应用服务两条主线

华为智慧屏的发布，进一步促进大屏互动和IoT应用生态的发展，我们看好智慧屏产品未来功能和产品持续升级，产业链投资机会主要集中在：（1）硬件端放量和升级，屏幕作为IoT各场景的入口价值将持续提升，大尺寸面板供应链推荐京东方A（代工和LCD面板）、TCL集团（LCD面板）和激智科技（QDFilm），关注万顺新材（QLED阻隔膜），关注终端、摄像头、语音交互、视频芯片（科创板晶晨股份）

相关机会；（2）家庭和办公商用等IoT生态应用服务领域，如在线教育、家用远程服务、办公视频服务等。