不可否认，资本对养老产业一直保持着很热的关注状态。易凯资本董事总经理王斌对近10年来资本投资养老服务路线了如指掌，“最开始是一些产业资本在投入，比如地产商、保险企业；发展到第二阶段可以明显看到有很多国家队的资本，央企、国企类的投资平台在介入大规模的养老地产以及物业开发和经营；到了现在的第三个阶段，互联网+巨头以及大美元基金也在关注中国养老产业的发展。”王斌说。

8月30日，由中国残疾人联合会、中国人民大学国家发展发展与战略研究院、康养百人论坛学术委员会指导，《华夏时报》、水皮杂谈、康养百人主办的“聚焦高质量发展——2019康养产业领袖峰会暨社会责任年会”在京召开。本次峰会主题突出企业社会责任，落实企业高质量发展，为民生高质量服务。

在峰会上，王斌表示，现在资本更多关注的是机构养老，他觉得存在几个错配。首先是服务的提供和支付方面的错配。“中国目前对于养老人群的支付没有一个比较明确的政策层面支持。社会资本或者养老人群本身在购买养老服务方面又显得支付能力比较弱。”王斌认为，“未来无非是在养老服务提供多元化和支付方面弥补现在的错位，大家都已经在关注，资本也一直在关注。”

当下受关注的养老地产能不能获得回报？王斌也无法给出一个明确回答，因为目前所有投入重资产的养老机构都还没有摸索出一条比较清晰的商业模式，这也是养老投资在业态呈现上的错配，“在当前的状态下，在当前的支付体系、市场需求下，老年人服务的需求方面，到底什么才是资本真正投入以后，未来能够获得资本回报的业态。这恐怕是所有养老资本的困惑”。

但是他认为有一些比较轻的养老产业业态，比如只做一些轻资产的运营管理，通过提供专业化的机构服务，瞄准刚需老年人群，是一定能够获得回报的，所以不管是外资也好，还是内资也好，对这个领域关注热度很高。

那么哪些是刚需的老年人群？王斌介绍了在美国有100多年历史的CCRC连续照料退休社区，该养老社区根据老人偏好的不同，把退休老人的生活大致分为四个阶段，一个是活力老人阶段，他们刚刚退休，其实跟中年人没有任何区别，他们的活动范围、活动能力都非常强，这一阶段更多的需求是利用好不容易有的空余时间，去旅游和消费，他们更偏向于消费型。

随着年龄增长，退休老人们到了65和到70岁，他们可能身体健康方面还不错，但是活动范围会明显受限，更多的集中在近范围活动，比如在社区内接受养老服务。之后随着身体状况进一步演化，他们可能在生活上更多需要辅助和护理，进入借助老人阶段，之后开始需要更多的医疗和护理介入。

“随着互联网+一切的趋势的诞生，我们也观察到一个现象，很多互联网巨头，很多创业者通过互联网这种工具去做一些护理、家政等所有方便老年人日常生活的服务。”王斌认为，在这个新兴业态中也有好的公司企业崭露头角，他们的服务半径比较大，他们的客户市场上限比较容易突破，没有天花板效应。这类养老业态也受到了资本的关注，尤其是VC端。

易凯资本在今年发布的《“百岁时代”的黎明——中国健康产业2019白皮书》中认为，老龄化社会是中国未来三十年的大趋势。这个大背景会给中国的健康产业带来我们过去难以想象的机会和可能，各种医健结合和医养结合的服务会应运而生，在基础医疗服务之外那些重在维护旺盛生命力、年轻外表与健康状态以及提升“新老人”生活品质的医疗健康服务会形成巨大的市场。

虽然现在是以产品为中心带动经营的保健品行业业态，其对于外部资本的需求上显得似乎不是那么重要，但是不能代表整个养老产业的外延或者内涵。王斌表示，无论是养老产业未来快速发展，可持续发展，还是让更优质的养老服务提供企业在市场中扮演一定的角色，背后一定离不开资本的助力。