本周观点更新: 根据乘联会数据, 7月乘用车零售销量 148.5万辆,同比下降 5.0%,环比下降 15.9%。1-7月狭义乘用车零售销量 1144.0万辆,同比下降 8.8%。在低基数基础上, 7月乘用车销量降幅有所收窄。我们在中期策略中指出,下半年车市存在国六备货、政策预期、低基数三大相对有所改善的方面, Q3末车市或企稳,基于 Q4转正的预期,板块或将提前抢跑,建议关注乘用车板块盈利修复(盈利反转)标的,零部件关注中报表现稳健或者超预期的细分领域龙头标的。

行业边际改善阶段,我们持续推荐低估值高弹性的长城汽车,长安汽车(低 PB);零部件板块关注特斯拉产业链相关标:旭升股份、拓普集团;以及零部件细分领域龙头星宇股份、银轮股份、玲珑轮胎。更长周期维度看,汽车行业成长属性减弱周期属性增强,十年前高速增长的汽车销量将转化为未来十年的替换需求, 2019年是上升周期的起点,维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股: 长城汽车,长安汽车,银轮股份,玲珑轮胎。

汽车及汽车零部件行业行情: 本周,二级市场各板块普遍下跌,上证综指下跌 3.25%,沪深 300下跌 3.04%。汽车行业下跌 4.33%,跑输上证综指和沪深 300。其中,商用载客车子行业指数下跌 2.25%,乘用车子行业指数下跌 2.49%,汽车销售与服务子行业指数下跌5.03%,汽车零部件子行业指数下跌 5.12%,商用载货车子行业指数下跌 6.07%。