最新观点1)2019年 6月制造业工业增加值同比有所回升,企业营收与利润保持增长,但增速较 5月份回落。 专用设备与通用设备行业增加值差距较大,其中通用设备行业增速低于工业与制造业增加值增速。下游基建、房地产投资较去年有所反弹,制造业投资略有回升,但 6月 PMI持续仍低于荣枯线。

2)机械行业中报预告相继披露,截至 2019年 7月 24日,共有 198家机械设备行业公司公布了中报业绩预告,从子版块看,油服与工程机械龙头公司业绩预计将维持高增速,2019年相关公司业绩有望维持快速增长。另外,受益于房地产竣工增速转好,电梯子版块相对表现较好。

3)科创板于 7月 22日正式开始交易,首批上市交易的 25家公司中有 8家属于机械设备行业,主要分布在智能制造及轨交子版块。科创板的推出将带动高端装备制造发展,智能制造装备、先进轨道交通、海洋工程装备及技术服务或将受益,优质的高端装备制造公司仍大有可为。

4)6月份挖掘机整体销量稳中有升,其中国际出口大幅增长。 1-6月挖掘机累计销量为 13.7万台,同比增长 14.2%,6月销量为 15121台,同比增长 6.6%。 6月出口销量同比增长 56.4%,挖掘机出口增速持续维持在较高水平。 我国挖掘机销量逐渐进入平稳增长阶段,国产品牌市占率持续提升,向龙头集中。

5) 2019年至今,机械设备板块市场表现跑输沪深 300和万得全 A,子板块表现分化,其中工程机械表现较好。目前行业总体估值处于历史底部位置,A 股机械行业 PE 高于美股,PB 低于美股。