整体：6 月上市险企寿险原保费收入同比+8.10%，产险原保费收入同比+11.29%6月：上市险企寿险业务（国寿+平安寿+太保寿+新华+人保寿）原保费收入合计 1315 亿元，同比+8.10%，环比+51.66%，产险业务（人保产+平安产+太保产）原保费收入合计 751 亿元，同比+11.29%，环比+16.34%。1-6 月：上市险企寿险业务（国寿+平安寿+太保寿+新华+人保寿）原保费收入累计 9604 亿元，同比+6.41%，产险业务（人保产+平安产+太保产）原保费收入累计 4344 亿元，同比+12.90%。

　 寿险：6 月太保寿同比+12.54%涨幅最高，1-6 月新华保险同比+9.02%涨幅最高6 月：平安寿 340 亿元（同比+10.43%、环比-1.11%）、新华保险 142 亿元（同比+7.12%、环比+71.38%）、太保寿 220 亿元（同比+12.54%、环比+61.01%）、中国人寿 566亿元（同比+6.56%、环比+111.99%）、人保寿 47亿元（同比-4.69%、环比+27.38%）1-6 月：平安寿 2989 亿元（同比+8.88%）、新华保险 740 亿元（同比+9.02%）、太保寿 1384 亿元（同比+6.46%）、中国人寿 3782 亿元（同比+5.00%）、人保寿 708 亿元（同比+1.36%）。

产险：6 月太保产险同比+17.20%涨幅最高，1-6 月人保产险同比+14.92%涨幅最高6 月：人保产险 414 亿元（同比+8.64%、环比+22.28%）、平安产险 213 亿元（同比+13.36%、环比+5.77%）、太保产险 124 亿元（同比+17.20%、环比+17.74%）。1-6月：人保产险2353亿元（同比+14.92%）、平安产险1305亿元（同比+9.75%）、太保产险 686 亿元（同比+12.28%）。

投资建议：目前保险行业处于价值转型持续推进阶段，新业务价值率有望持续提升。保险回顾保障本源，还可体现在代理人佣金税前扣除比例提升、剩余边际持续释放。同时，上市保险公司估值处于低位以及今年投资端持续改善。我们继续看好 EV、NBV 增速领先行业的中国平安和转型个险的新华保险。