一、市场表现回顾

本周轻工制造（SW）上涨4.08%，在28个申万一级行业中，涨幅排名第17位，同期沪深300指数上涨4.9%，中小盘指数上涨5.03%，创业板指数上涨4.8%。细分子行业来看，表现最好的依次是造纸+5.68%、包装印刷+3.98%和家用轻工+3.25%。公司表现来看，个股表现前五的分别是安妮股份（+22.78%）、翔港科技（+15.5%）、文化长城（+13.51%）、德艺文创（13.25%）和荣晟环保（+11.7%）；而跌幅最大的五家非ST公司分别是好太太（-11.03%）、陕西金叶（-9.44%）、金陵体育（-9.44%）、中源家居（-3.10%）和美利云（-3.08%）。

二、本周主要观点

上海7月1日将正式实施“垃圾分类”，未来推广后进一步提升国内废纸类垃圾利用效率：《上海市生活垃圾管理条例》将于2019年7月1日开始施行，条例中具体规定了上海市的生活垃圾分为可回收物、有害垃圾、湿垃圾和干垃圾，违反相关条文规定的单位和个人将面临严厉惩罚。可回收物主要包括废纸类、塑料类、玻璃类等，其中废纸类是我国包装类造纸企业的主要原材料。目前我国的造纸企业所使用的废纸中，进口依存度呈现逐年下降状态，进口废纸占比约为25%，国内废纸回收率与回收量上升明显。同时国内禁止洋垃圾入境趋势趋严，根据国家固废中心公布的2019年前9批限制进口许可证数据，2019年1-9批进口废纸审核总量为823.9万吨，占2018年全年核定总量1815.56万吨的45.3%，外废进口获批额度下降明显。随着国废的重要性增加，以及垃圾回收渠道的平稳向上发展，将为废纸系企业提供稳定的原材料，降低企业对于美废等进口废纸的依赖。京东618前半小时家居成交额同比增长135%，智能家居备受关注：从2019年6月1日0点到6月18日24点，京东平台累计下单金额达2015亿元，同比去年增长26.57%。家居方面，6月18日前半小时，京东居家成交额同比增长超过135%；家装建材、家居日用前10分钟成交额同比增长超200%，自营家具前1分钟成交额同比增长377%。据京东数据，2019年618京东平台家装类全天销售额TOP10品牌分别为A家家居、芝华仕、顾家家居、全友、喜临门、索菲亚、好太太、中派、西昊、慕尼思丹。除索菲亚、好太太外的8家品牌均以沙发、床垫等软体类家居为主。此外智能家居日益受到消费者关注，据京东数据，618当日智能指纹类目全天成交额同比增长181%，家装建材TOP10单品中5款单品为智能家装爆款单品、其中4款为智能指纹锁；智能晾衣架618当日前10销售成交额同比增长超180%。

三、重点个股

欧派家居、劲嘉股份、合兴包装、晨光文具、中顺洁柔。