本周观点更新: 根据乘联会数据, 6月第二周日均零售销量 5.1万台,同比增长 25%, 6月前两周累计日均零售销量 3.6万台,同比持平;

6月第二周日均批发销量 4.1万台,同比下降 16%, 6月前两周累计日均批发销量 3.0万台,同比下降 33%。由于国五清库存的影响, 6月起零售销量回升较快,但是厂家依旧处于库存调整阶段,批发表现较弱,预计走势会逐步好转。对于厂家销量回升的预期,我们还是维持之前的判断,预计下半年开始伴随同期基数的回落,数据面会有所改观,在拐点临近阶段推荐布局整车弹性较大的长城汽车、长安汽车。

更长周期维度看,汽车行业成长属性减弱周期属性增强,十年前高速增长的汽车销量将转化为未来十年的替换需求, 2019年是上升周期的起点,维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑: 重点推荐长城汽车,长安汽车,福田汽车。

汽车及汽车零部件行业行情: 本周,二级市场各板块普遍上涨,上证综指上涨 4.16%,沪深 300上涨 4.90%。汽车行业上涨 4.12%,跑输上证综指和沪深 300。其中,商用载客车子行业指数上涨 4.46%,汽车零部件子行业指数上涨 4.29%,汽车销售与服务子行业指数上涨 4.00%,乘用车子行业指数上涨 3.87%,商用载货车乘用车子行业指数上涨 2.17%。