继垃圾处理神器席卷“6.18”后，A股环保板块也闻风而动，连续两日迎来普涨，多只概念股出现连续涨停。

在产业端，多家券商调研后表示，地方政府对垃圾分类的重视程度、推广力度超出预期，将改变产业链现状，在湿垃圾处理、垃圾焚烧两个细分领域，都有望形成规模超千亿元的新增需求。

“干湿分离”催生千亿级需求

即将实施的《上海市生活垃圾管理条例》(下称《条例》)要求从垃圾投放、收集、运输、处理等全环节上实现分类、分流，一改混合运输、混合处理的情况。这意味着，每一类垃圾都需要单独收集、运输和处理，对相关设备需求量也将大幅增加。

中金公司研报显示，日常生活垃圾中超过50%是以厨余垃圾为主的湿垃圾，约5%是可回收垃圾，有毒垃圾仅为1%，其余则为干垃圾。可回收和有毒垃圾由于占比较低，即使是现行的混合处理也可利用人工进行挑拣，垃圾分类的影响并不明显。

因此，“干湿分离”便成为垃圾分类的核心，而让公众最为头疼的“干湿分离”却因大幅提升湿垃圾处置需求而催生出千亿元的市场。

据了解，目前上海市每天产生约2万吨生活垃圾。实施垃圾分类后，上海地区湿垃圾将增加3200吨/日，需增加专用运输车辆300余辆；而末端处理上，上海去年启动了新一轮建设，其中湿垃圾将形成7000吨/日处理能力，可以覆盖增量处理。

据住建部近日发布的《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，到2020年底，46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统；到2025年，全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。

中金公司测算，2025年底前所有地级市基本建成垃圾分类体系，将增加1300亿元的湿垃圾处置设施和260亿元餐厨、渗滤液处置设备，与之配套的湿垃圾运输车需求则会新增80亿元。东吴证券预测，按厨余垃圾占生活垃圾56%估算，全国推广后有望新增约3800亿元的投资市场空间。

“增产减污”

带动垃圾焚烧产能投入

上证报记者近日走访垃圾焚烧发电企业时发现，目前所焚烧的生活垃圾中混合大量湿垃圾，一方面会在垃圾发酵过程中产生大量渗透液，降低垃圾焚烧的热值，另一方面会使炉内温度低于850℃，燃烧不充分进而带来其他环保问题。

光大证券研报认为，垃圾分类后再焚烧将提升热值30%至40%，以0.4元/度上网电价计，项目盈利每吨将提升15元至20元；二噁英排放可降低80%。

同时，垃圾分类将进一步推动垃圾焚烧项目的建设及设备投入。据统计，2017年，我国城市垃圾焚烧处置设施产能约30万吨/日，相比2010年增长了2.5倍，但仅占城市垃圾无害化处置设施总产能的44%。根据“十三五”规划，2020年，我国城镇垃圾焚烧产能规模将达到59万吨/日，占无害化产能比例将提升到54%。据广发证券的测算，到2025年全国垃圾焚烧项目建设将新增投入1333亿元。

在此背景下，已经有垃圾焚烧发电企业向产业链上游的垃圾分类、综合环卫拓展。至2018年底，中国天楹（000035）共签订环卫一体化及垃圾分类项目135个，合同总金额约45.5亿元。此外，中国天楹通过收购Urbaser打开国际市场，连续中标越南和新加坡多个垃圾焚烧发电项目。