ST椰岛股价已连续3个交易日大幅下跌，累计跌幅近14%。

此前，公司公告称，东方君盛通过一系列解除、缔结一致行动人协议，结束了公司无主状态，冯彪和王贵海实现了对ST椰岛的共同控制。

但东方君盛诉讼缠身、所持ST椰岛股权已被全部司法冻结和轮候冻结，是否具有收购上市公司资格仍存疑。

连续股权操作

上周，ST椰岛（600238.SH）在股权层面又开始了新一轮操作。

第一大股东东方君盛解除与海南五蕴在今年3月7日签署的一致行动人协议。

同一天，公司股东王正强与曲锋、邓亚平、海口汇翔于2018年12月签订的表决权委托协议解除。

紧接着，东方君盛与海南红舵、海南红棉、田高翔、王正强签署一致行动人协议，各方分别持有ST椰岛20.84%、2.81%、4.38%、0.77%和0.97%股份。

签署上述协议后，东方君盛和一致行动人合计持有上市公司1.33亿股，占总股本的29.76%。

海南红舵、海南红棉的实控人为王贵海，田高翔、王正强和海南红棉为一致行动人，故ST椰岛结束长久以来的无主状态，东方君盛实控人冯彪和王贵海成为ST椰岛的共同实际控制人。

密集的股权操作之后，公司收到了交易所的问询函。

问题集中在实际控制人的认定依据，频繁解除、签署一致行动人和表决权委托协议，各方是否存在隐藏的关联关系、资金往来等。

大股东诉讼缠身

交易所在问询函中还重点关注，按照《上市公司收购管理办法》相关规定，收购人最近 3年外债数额较大、持续债务逾期的，不得收购上市公司。

自 2018 年 4 月以来，东方君盛因多笔债务纠纷被多次起诉，所持公司股份全部被司法冻结。

交易所要求东方君盛披露目前债务纠纷产生的具体原因，公司当前的债务状况，是否存在逾期大额债务，此次通过一致行动人协议收购上市公司，是否符合相关法律规定。

根据ST椰岛公告，当前东方君盛持有上市公司9341万股，所持股份已被全部兰州、贵州、杭州等地法院司法冻结和轮候冻结。

而东方君盛所持股份首次被冻结，竟是公司与实控人冯彪的之间的债务纠纷所致。

2015年6月，冯彪与东方君盛签署借款合同，冯分两次提供3480万元给公司在北京买房。

6个月的借款期限过后，东方君盛未能如期还款，时隔两年多，冯彪对东方君盛发起诉讼，并申请对其所持ST椰岛股权进行冻结。

在外界看来，这一非常之举，是冯彪为了避免东方君盛股权质押被强行平仓所采用的非常规手段。

数据显示，2017年9月-11月，东方君盛分3批将所持公司股权悉数质押给东方证券，质押期限均为12个月。

东方君盛所持海南椰岛股权缘何被杭州、贵州两地法院司法轮候冻结尚不得而知。

天眼查数据显示，财通证券已在杭州中院起诉东方君盛和冯彪，案由以及诉讼标的不明；另外，光大兴陇信托因1100万元合同纠纷在兰州中院起诉东方君盛。

增持承诺迟迟难兑现

东方君盛的资金状况，或可从增持承诺的履行上见端倪。

2017年9月14日，东方君盛公告承诺未来12个月增持海南椰岛股份，增持比例不低于公司总股本的2%。

承诺期满后，东方君盛未能兑现承诺，将增持期限延长6个月至今年3月14日。延长期满，增持仍未完成，再次延长6个月，并明确一致行动人海南五蕴增持公司股份不低于6000万元。

此次，与海南五蕴一致行动人解除，委托增持自然解除，东方君盛承诺于2019 年 3 月 8 日起6个月内，增持公司不低于2%股权。

在最新的问询函中，交易所明确要求东方君盛说明剩余期限内，是否能兑现增持承诺，就自身财务和涉诉状况，主观上是否有意愿、客观上是否有实力完成增持计划。

卖办公楼保命

ST椰岛表示实际控制人的确定将有利于公司稳定经营、持续发展。

最近几年，作为A股唯一一家保健酒上市公司，海南椰岛已走到了生死边缘。

自2014年冯彪带领的东方系步步为营跻身公司第一大股东、并掌控经营权以来，海南椰岛业绩持续恶化，已连续5年扣非净利润亏损，且亏损幅度加大。

2016年和2017年，连续两年归母净利润亏损，公司披星戴帽。

2018年，海南椰岛试图通过加大广告投放力度，实施“大营销”战略，来提振公司业绩，但事宜愿为，巨额广告费花出去了，公司业绩进一步恶化。

当年三季度，公司紧急出售正在使用的办公楼以及旗下地产子公司股权，得以保壳成功。

今年一季度，公司营业收入1.99亿元，同比增长24.98%，通过大幅缩减广告费投入，亏损得以收窄，但亏损的基本面仍未根本改变。