5月份以来，国内玻璃价格下跌出现企稳迹象，库存明显回落，厂商压价去库存的压力明显有所减小。

近期玻璃价格涨跌互现，成交平稳：本周国内浮法玻璃市场涨跌互现，成交平稳。卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为1,534.48元/吨，较上周价格相比下跌2.21元/吨，环比跌幅0.14%。国内浮法玻璃市场窄幅盘整，供应压力加大，市场成交趋于灵活。截至5月23日，卓创资讯浮法玻璃出厂价格指数为1,193.60，较5月16日下跌1.54。

玻璃板块库存保持持续下跌趋势，但速率已经有所放缓：国内浮法玻璃企业整体库存延续缩减趋势，但去库存速率较前期已有所放缓，个别区域企业库存小幅增加。目前市场需求端相对平稳，新增产能点火、引板以及生产线检修对市场心态影响较大，中下游采购热情不高，后期安徽、山西均有浮法线引板，湖北、福建、云南均有计划复产或新点火生产线，市场供应压力偏大，加上受季节性因素影响，月底企业库存降速或持续放缓，局部企业库存水平或有所上升。

短期内供需情况调整空间有限，长期来看玻璃行业仍具投资价值：近期国内浮法玻璃市场需求表现平稳，订单量尚可，但下旬开始高温、雨水天气以及产能释放，利空因素较多，供需结构难有明显改善。但从长期来看，全国玻璃价格处在历史低位，玻璃板块估值反弹的潜力也较大，结合近期国家基建稳增长的基调，因此玻璃板块具备长期投资价值的基础。

重点推荐

建议从开工超预期、竣工、原材料下调、内生增长三个主线选股：一是竣工增速释放后，受益装修需求提升的伟星新材；二是基本面稳健，石化系原料下调后短期内有超预期盈利的，东方雨虹；三建议关注企业内生性增长能力较强的坤彩科技，四是仍有产能投放业绩增长确定性高的华新水泥。

评级面临的主要风险

上游原材料价格调整不及预期，房屋竣工未有改善，地产需求进一步下探，环保限产放松。