“今年也是搜狗的刷新之年，我们的增长速度有所放缓，但稳健的基本面后面酝酿着更大的发力。”2019年的第一份财报刚出炉，搜狗CEO王小川发内部信开始“稳定军心”，将增速放缓归咎到对人工智能的研发投入期。

正如王小川信中所说，今年的搜狗却是“刷新”了以往记录。近日，搜狗发布2019第一季度财报显示，本季度盈利方面由盈转亏，净亏损390万美元，去年同期为净盈利1530万美元，这也是搜狗2017年上市以来首次净亏损，此前，搜狗曾连续多个季度盈利。

不过，长江商报记者梳理发现，搜狗的亏损不仅是新业务拖累业绩，就连持家业务搜索引擎和输入法也遇上天花板。关键时刻，搜狐股东也出现了减持的迹象。据搜狗最新递交的美国SEC文件显示，对比2018年和2017年，腾讯、搜狐及王小川的股份并未发生变化，但张朝阳减持了近2个百分点的搜狗股权。

搜狗方面在接受长江商报记者采访时认为：“股票买卖在股票交易过程中常属正常发生，股份转让也是上市公司股东的权利，只要是在依法合规的情况下，任何股东在任何时候、任何原因下，都有权利处理自己的股票。且在此事态下的搜狗仍在第一季度实现营收17亿元，同比增长8%也同样说明股份转让并不会影响未来搜狗的战略性发展和实践落地，相信也能为用户带来更持续有效的AI赋能化产品解决方案。”

搜索业务占比超9成

搜狗的前身是搜狐旗下的子公司。在2010年成立独立公司，是国内仅有的兼具客户端和搜索核心研发能力的互联网公司，由王小川出任CEO。后在，引入腾讯战略入股，并在几轮投资后，由腾讯取代搜狐成为搜狗最大股东，持股比例达到45%。

在腾讯及王小川掌舵下，搜狗凭借具有前瞻性的技术趋势把握和敏锐的市场嗅觉，围绕搜狗搜索、搜狗输入法和搜狗浏览器三大互联网应用，搜狗成为中文互联网领域最具发展潜力的公司之一，也被视作中国搜索引擎的“二大哥”。并于2017年11月9日正式在美国纽交所上市。

然而，进入资本市场不足两年，业绩就变脸了。根据搜狗2019年第一季度财报显示，搜狗公司发布未经审计的2019年第一季度财报数据显示，搜狗第一季度总营收为2.527亿美元（约合17亿元人民币），较去年同期增长2%。而去年同期搜狗上市后首份财报营收达2.48亿美元，较去年同期增长53%。对比可见，增速明显放缓。

尽管营收增速降至新低，但成本却在不断上涨，流量获取成本同比增长28%。财报显示，该季度搜狗收入成本为1.847亿美元，同比增长20%。流量获取成本是收入成本的主要驱动因素，为1.431亿美元，同比增长28%，占总收入的56.6%，而2018年同期为45.1%。

缓步增长的搜索核心业务收入，与大幅扩大的流量成本支出中间，是直接表现在搜狗财报上的亏损额度。财报显示，一季度搜狗公司的总收入为17亿元，同比增长8%，超出预期。第一季度归属搜狗的净亏损为390万美元，相比之下去年同期的净利润为1530万美元。不按照美国通用会计准则，第一季度归属搜狗的净亏损为270万美元，相比之下去年同期的净利润为1960万美元。

搜狗方面在回复记者采访时表示：“从一季度财报看，搜狗既有的输入法、搜索业务增速均不错，这两大业务的快速发展让搜狗的营收高于市场预期，实现了同比增长的情况。由于搜狗升级硬件战略，加大了对智能硬件的投入，营收增长幅度有所下降。但市场对搜狗加大AI业务的投入，还是给出了积极的回应，所以财报公布后，搜狗盘中也一度大涨10%。”

也有观点认为，到了移动端搜狗的“输入法-浏览器-搜索”的三级火箭模式并不适用，所以在搜索领域的市场份额并没有太多突破，未来搜索业务增长将更难。据iiMedia Research数据显示，百度搜索在中国PC搜索各平台中流量份额最高，占比达到56.0%，搜狗搜索只占6.0%。而在移动端，比达咨询的调查显示，2018年中国移动搜索市场中百度搜索依旧是绝对的老大，搜狗搜索只占移动搜索流量市场份额的13.5%

此外，长江商报记者梳理搜狗近两年财报发现，搜索业务占搜狗营收总比超9成，2019年一季度增幅仅为6%，比去年同期增幅55%出现大幅度下降，若进入瓶颈期，未来持续盈利能力或存疑。

新业务收效不明显

“我相信通过技术来改造人类，也许会把我们变得更加傻，但是和技术在一块儿的时候我们变得更加强大。”2016年10月，在向外界明确传达搜狗的人工智能战略时，王小川表达了自己对人工智能前景的期许，也是利润负担。

在搜狗之前，阿里、百度、腾讯、小米、360等多个知名互联网企业早已入局，搜狗属于后来者，且优势并不突出。不过，从王小川多次公开表态来看，人工智能及人工智能硬件产品成了近两年搜狗投入发展的核心板块之一，搜狗下了不少“心思”。

搜狗向长江商报记者举例：“比如搜狗输入法，因为有更好的自然交互，输入法就会有更好的语音输入，就会有更好的知识计算，可以帮助用户作出智能的回复。目前，搜狗手机输入法日均语音请求量较一年前增长69%，峰值达6亿次，稳居国内语音应用的老大位置。而在搜索引擎方面，也是因为有更好的语音交互和语音搜索，同时又能更好的促进知识增长，就会变成智能问答，在医疗、教育和法律等垂直领域迎来全新的发展契机。”

“另外，在我们做智能硬件的时候，也是做以人工智能为核心的硬件，同时也是把之前的自然交互和知识计算用进去。通过这种新的硬件，我们可以更好地去跟用户进行输入，更好地表达信息和获取信息。目前搜狗已经确立了儿童、翻译、语音三大硬件产品系列，并在2019年3月底推出了全新的智能录音笔C1。最近我们还与阿联酋阿布扎比媒体集团达成合作，为其提供全面的AI合成主播解决方案，这也创造了中国AI技术成功出海的全新突破。”

不过，从目前业绩来看，搜狗布局的系列新业务还属于摸索阶段。据搜狗方面介绍：“之前的搜索和输入法本身是基于语言为核心的这样的技术，随着人工智能时代的到来，我们更加强调以语言为核心的自然交互和知识计算，并将这种AI能力运用到输入法之中去。”

也就是说，搜狗的多元化业务发展是作为主业为核心进行的深层次拓展。这一点，从财报数据也可以看出，搜狗搜索和相关业务营收为2.342亿美元，其他业务营收为0.185亿美元。也就是说，截至目前，搜狗多元化业务布局在老业务上，推动意义暂未表现出来，其跨界领域的新业务布局，效果并不明显。而同为搜索引擎业务为主的对手公司百度，早在2018年就实现借助人工智能商业化实现创收。

有市场观点认为：“搜狗增长乏力，难寻新兴业务，在广告之外，搜狗探索智能硬件，但市场表现不佳。如果搜狗广告还是太多，终究会被用户抛弃。”

不过，搜狗对于人工智能的探索则显得信心满满。长江商报记者从搜狗方面获悉：“未来搜狗的战略将围绕三个方向展开，包括搜索继续挖掘智能问答能力，深耕医疗搜索内容，让搜索服务更高效地满足用户需求；输入法通过AI赋能进行产品创新，更好地帮助用户通过语言、声音和图像表达情感；而在AI方面我们将投入更大，持续推动业务升级，做AI赋能的创新智能硬件产品，帮助用户在更多场景表达和获取信息。”