投资建议：5月，建议从以下两条主线关注家用电器板块，一是关注业绩确定性较强的企业：格力电器、美的集团、青岛海尔、苏泊尔；二是关注受益于房地产市场改善的厨电板块标的：老板电器、华帝股份、浙江美大。维持行业“同步大市”评级。

市场行情回顾：2019年4月家用电器行业行情有所回暖，上证综指下跌0.40%，沪深300上涨1.06%，申万家用电器指数上涨5.27%，在申万28个一级行业中排名环比上升8位，位列第3位。子板块中空调、家电零部件、冰箱、洗衣机、小家电、其他视听器材、彩电分别上涨12.44%、0.21%、0.12%、-0.47%、-6.73%、-7.78%、-13.86%，本月空调板块表现亮眼，涨幅位居子板块第一位。

行业数据跟踪：2019年3月空调产量1679.80万台，同比增长3.80%，销量1689.80万台，同比下滑2.00%，内销951.60万台，同比增长2.90%，外销738.30万台，同比下滑7.60%。2019年一季度，家用空调销量同比下滑1.76%，内销同比增长2.84%，外销同比下滑6.99%。洗衣机产量573.60万台，同比增长2.10%，销量581.80万台，同比增长1.50%，内销392.70万台，同比下滑5.10%，外销189.10万台，同比增长18.63%。冰箱产量719.30万台，同比增加0.60%，销量706.50万台，同比增加4.6%，内销426.60万台，同比下滑2.3%，外销279.90万台，同比增加17.41%。

行业新闻：1）京东战略投资五星电器，购入46%股份；2）AI技术赋能，OLED电视将迎来爆发。

重点公司公告：1）美的集团：业绩表现符合预期，经营效率提升明显；2）浙江美大：业绩超预期，龙头地位稳固；3）老板电器：一季度盈利有所改善，战略布局逐步加强；4）格力电器：空调内销增长稳健，一季报扣非净利润增速超预期。