行业层面：电动车：财政部发布19年第二批节能减排补助资金预测，金额达350亿；大众和江淮计划投资50.6亿在合肥建一座新的电动车工厂；德国汽车工业协会慕容特称未来三年将投400亿欧元搞新能源汽车；合众汽车宣布完成B轮融资30亿元，累计融资超70亿；新能源：四川平价申报通知：暂不考虑新增集中式光伏电站项目；明阳智能预中标1400MW海上风电项目。甘肃风电光伏新能源1季度弃电率首次降至8.59%。瓦克化学19Q1多晶硅EBITDA利润率-17%（18Q1为22%、18Q4为-10.2%）。工控电力设备：据中电联，1-3月份，全国全社会用电量16795亿千瓦时，同比增长5.5%,增速比上年同期回落4.3个百分点；国家统计局：2019年1—3月份全国规模以上工业企业利润下降3.3%，降幅比1—2月份收窄10.7个百分点，其中3月份增长13.9%。

公司层面：汇川技术：2019一季报，营收11.00亿元（+12.78%），归母净利1.29亿元（-34.28%），扣非净利1.01亿元（-44.07%）。宁德时代：2019一季度，营收99.82亿元（+168.93%），归母净利10.47亿元（+150.35%），扣非净利9.16亿元（+240.32%）。正泰电器：2018年报，营收274.21亿元（+17.10%），归母净利35.92亿元（+26.47%）。2019一季报，营收59.95亿元（+17.66%），归母净利5.42亿元（-11.60%）。ST新梅：公司拟以重大资产置换及发行股份置入爱旭科技100%股权，拟置出资产作价5.17亿元，拟置入资产作价58.85亿元，发行约13.84亿股。福莱特：2019年一季报，营收9.32亿元（+37.08%）；归母净利1.09亿元（+10.89%）；发布可转债预案，拟募集资金不超过14.5亿元；与凤阳县人民政府就两个“75万吨玻璃”签订项目合作协议。国轩高科：修正18年业绩快报，营收/归母净利从61.46/8.52亿元修正至51.14/5.80亿元。天顺风能：发布2018年年报，营收37.02亿（+16.79%），归母净利4.7亿（+0.03%），扣非净利4.38亿（+4.51%）。当升科技：2018年报，营收32.81亿元（+52.03%），归母净利3.16亿元（+26.38%）；2019年一季报，营收6.54亿元（-2.55%）；归母净利6409万元（+64.02%）。天赐材料：2018年年报，营收20.8亿元（+1.1%），归母净利4.56亿元（+49.73%），扣非净利润998.96万元（-96.62%）。林洋能源：2018年报，营收40.17亿元（+11.94%），归母净利7.60亿元（+10.86%）。2019一季报，营收6.94亿元（+19.08%），归母净利1.55亿（+5.63%）。平高电气：2018年报，营收108.16亿（+20.74%），归母净利2.86亿元（-54.59%）。金风科技：2019一季报，实现营收53.96亿元（+39.80%），归母净利润2.29亿元（-4.64%）。麦格米特：2019一季报，营收7.74亿元（+101.39%），归母净利润0.58亿元（+138.67%）。

投资策略：3月PMI超预期，龙头工控企业3月订单明显增长超出预期，工控去年Q1-4增速为12/9/4/0%，此前预期Q1下降，目前看有望持平提前复苏超预期，强烈看好工控龙头；11月光伏政策历史拐点，风光建设管理办法征求意见，市场化的机制，光伏平价项目申报预计超预期，光伏国内45-50GW有保障，海外需求预计80GW+，全球125GW+，价格已经企稳略升，3Q旺季看好光伏龙头，风电今年抢装，零部件毛利率回升，整机待拐点；19年补贴政策落定，乘用车两极分化，产业链重新议价，3月销12.6万辆，同增85.4%，过渡期抢装但不是很明显，预计全年销量170万辆，同增30%+，80Gwh，同增40%+，全球电动化如火如荼，优先布局毛利率见底的全球龙头；泛在电力物联网是今年国网战略重点，总体规划待落地，国企改革受关注，国网龙头值推荐。

重点推荐标的：汇川技术（通用变频/伺服提前复苏、动力总成布局成效初现、收购增厚）、通威股份（光伏淡季价格见底3Q回升、硅料和PERC电池龙头）、璞泰来（数码负极龙头进军动力、负极和石墨化产能待释放）、隆基股份（光伏淡季价格见底3Q回升、单晶硅片和组件全球龙头）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏）、宁德时代（动力电池全球龙头、三元电池供不应求）、国电南瑞（电网自动化和特高压直流龙头、受益泛在电力物联网）、正泰电器（经济复苏低压电器龙头受益、光伏运营和EPC稳健）、星源材质（干法全球龙头、湿法开始上量）、新宙邦（电解液涨价龙头受益、半导体材料放量）；建议关注：欣旺达、ST新梅、阳光电源、福莱特、比亚迪、捷佳伟创、天赐材料、国轩高科、亿纬锂能、多氟多、迈为股份、当升科技、天齐锂业、金风科技、泰胜风能、杉杉股份、恩捷股份、天顺风能、平高电气、许继电气、三花智控、林洋能源等。