猜想一：股指冲高回落整固？

实现概率：80%

具体理由：2019年伊始，A股市场有所回暖；截止上周，市场周线三连阳。展望本周，分析指出，目前来看，估值底及政策底已现，但经济底或市场底是否己现仍有待观察，且从成交等方面来看，主力资金仍多持观望态度，市场反弹难一蹴而就，须提防股指冲高回落。

国金证券分析师段小乐认为，市场底有可能在2019年2季度出现。传统上看，市场主要靠预期和边际定价，一般遵循“政策底——市场底——经济底”的出现规律。如果2018年4季度是政策底、2019年3季度为经济底，那么市场底可能在这之间出现。市场底可能与社融存量同比增速的拐点同步出现，时间点可能在2019年2季度左右。

“虽然上周实现上涨，突破了重要的均线，不过成交量是萎缩的，行情依旧是结构性的行情，给后市的发展蒙上了阴影了；虽然上证指数突破了60日均线，不过深市的各大指数都没有突破60日均，或者从这个角度看，沪指有可能会在60日均线附近震荡整理，消化获利盘。”市场人士称。

新华基金权益投资总监赵强则指出，国内市场环境、结构已经发生显著变化。一方面，中国资本市场会像发达资本市场走过的道路一样，从不成熟到成熟，市场更注重企业价值的挖掘；另一方面，近几年，外资是国内市场增量最主要的资金，沪深港通开通、A股加入MSCI指数、富时罗素指数等，未来外资将持续流入。市场参与者性质的转变，将导致市场投资理念的变化，从而使市场风格出现变化。

应对策略：分析建议以逢高减仓为主，可重点关注成长性或有业绩支持的超跌股，以及钢铁、煤炭、有色等，主题方面的军工、国企改革等。

猜想二：周期股持续强势？

实现概率：70%

具体理由：在上周的行情中，煤炭钢铁有色等周期股表现明显好于大市。机构分析指出，今年以来，央行连续多次操作释放流动性，形成了刺激经济的政策组合拳，这此在不久的将来会改变商品资源的供需环境，所以周期股成为了大盘的急先锋。

分析人士表示，经过前两年供给侧改革，钢铁、煤炭、有色等行业已经有效压缩过剩产能。而历史上每当煤炭、有色等资源股持续拉升之时，往往意味着市场进入一个新的周期。2009年1月，2010年7月以及2012年1月三次有色煤炭的拉升都引发了一波不错的行情，当时的背景无一例外是货币政策宽松，政府大量投资基建，目前的情况与此惊人的相似。

国信证券表示，目前申万煤炭开采行业指数是2000年以来板块PB估值最低水平具有安全边际。货币政策进一步宽松、煤炭行业基本面好于预期，预计2019年上半年煤炭股将迎来类似2012年上半年的反弹行情。

对于钢铁行业，华融证券指出，展望2019年，在供给侧改革去产能目标达成后，未来钢铁产能的减量置换将成为去产能的主要途径，预计供给端变化较小，需求端将受到经济下行压力影响有所放缓，同时受到原材料产量扩张、价格偏低的利好。

有色方面，分析认为，市场的风险偏好有所抬升，这支撑了高弹性的有色金属板块的持续反弹。银河证券则表示，目前有色金属价格与有色金属板块的估值已基本反映了市场对宏观经济以及有色金属未来需求极其悲观的预期。但随着春季后基建投资与房地产稳定开工对有色金属消费的支撑，有色金属在一季度的需求或将好于预期，有色金属价格有望反弹。

应对策略：分析建议重点关注如华菱钢铁、三钢闽光、中国神华、宏达矿业、方大炭素、宏达股份等短线获较多流入的个股。