核心观点

电影板块：2018年1-12月，国内电影市场共实现票房（剔除网购服务费）565.39亿元，同比增长7.94%；观影人次17.09亿，同比增长6.35%；其中12月单月分账票房40.45亿元，同比减少15.36%；观影人次12387万人次，同比减少9.43%。12月票房冠军为《海王》，总票房17.12亿，月度票房占比42.3%。《蜘蛛侠：平行宇宙》和《无名之辈》以月票房3.28亿和2.75亿元分列第二名和第三名。

TOP10影投市占率继续下滑。2018年1-12月，前十大院线公司共实现票房388.63亿元，同比增加9.68%；票房市场份额68.74%，同比提升1.09pct。其中，万达院线市占率仍排名第一，共实现票房76.82亿元，市占率13.59%，同比提升0.54pct。从影投公司数据看，2018年1-12月前十大影投合计实现票房210.2亿元，同比减少0.12%；市占率37.18%，同比下滑3.00pct。2018年第48周至第52周期间，全国新增217家影院及1478块银幕，新增影院数比去年同期减少6家。根据广电总局数据，截至2018年底，全国共拥有银幕数60079块，较2017年增加9303块，同比增速18.3%，终端仍维持较快扩张，但下半年起银幕增速有所放缓。

剧集/综艺板块：由于爱奇艺不再披露播放量数据，报告首次使用艺恩数据的播映指数作为播放排名参考，综合考虑热度和播放量。网剧方面，前十中腾讯视频、优酷、爱奇艺分别占据4、3、2席，腾讯视频独播的《将夜》和《人不彪悍枉少年》以70.8和66.0的播映指数位居第一、第二，优酷独播的《大帅哥》以62.7的播映指数居第三位。综艺方面，芒果TV独播的高口碑明星推理真人秀《明星大侦探第四季》以69.0的播映指数位居第一。

图书板块：2018年全国图书零售市场实现销售码洋894亿元，仍然保持两位数以上增长，增长率11.3%，但较去年增速下降3.3pct。其中，实体书店销售码洋达321亿，同比下降6.7%；线上渠道的图书零售码洋达573亿，同比增长24.8%。年度畅销书榜单中，《活着》位于三榜榜首，《梁家河》及《夏洛的网》分别位于非虚构类图书及少儿类图书年度榜单第一名。

移动APP指数：在线视频APP中，2018年11月爱奇艺APP月独立设备超越腾讯视频，达5.46亿台。腾讯视频和优酷APP月独立设备分别以5.44亿万台和3.87亿台位列排行榜第2、3名。芒果TV月独立设备达1.22亿台。在线阅读APP中，掌阅APP、QQ阅读、书旗小说APP分别以1.22、0.85和0.25亿月独立设备占据排行榜前三名。

投资建议与投资标的

我们维持2019年传媒策略报告中的观点，从稳健防御、龙头反转、成长领先三个角度精选个股，持续看好万达电影(002739，买入)、中文传媒(600373，买入)，芒果超媒(300413，增持)、中国电影(600977，买入)、建议关注新经典(603096，增持)、中南传媒(601098，未评级)、山东出版(601019，未评级)等。