本周观点：

油运方面，本周VLCC-TCE报33663美元/天，较上周下跌6%。OPEC+会议确认减产叠加1月新船集中交付，运价进入季节性回调期，短期运价将承压。我们认为，考虑到美油增产（12.7周出口达300万桶/天，再创新高）和环保公约影响，减产的实际影响或有限，长期逻辑并没有变化，维持19年VLCC运价30000美元/天的预测，可静待运价底部确认后布局。铁路方面，1月2日中国铁路总公司工作会议在京召开。会议提出2019年铁路工作的主要目标是：铁路安全保持持续稳定，坚决确保高铁和旅客列车安全；国家铁路完成旅客发送量35.35亿人次、货物发送量33.68亿吨；全国铁路固定资产投资保持强度规模，优质高效完成国家下达的任务目标，确保投产新线6800公里，其中高铁3200公里。中铁总领导陆东福在1月2日的中铁总年度工作会议上表态，会以股份制改造为牵引，进一步深化铁路管理体制和运行机制改革。他表示，会指导18铁路局集团公司健全完善公司治理体系，研究设置董事会专门委员会，实施全资子公司董事会年度工作报告制度，强化派出董事、监事履职评价，规范提升公司治理水平。中铁总还打算推进合资公司机构重组整合，加大省（市、区）域内合资公司整合力度，深化合资公司重组和股权置换工作，同时深化非运输企业重组整合。除此以外，铁总打算积极扩大优质存量资产债转股、股权资本上市融资和吸引增量资本直接改造比重，切实降低资产负债率。我们认为铁总经过近两年的规划和探索后，2019年将很有可能成为铁路改革全面落地之年，公司制改革、资产证券化等热点有望贯穿全年，叠加当前铁路板块个股均处于估值相对低位，预期差较为明显，后市建议重点关注。