一手房：成交环比增速-6.12%，同比增速 11.98%（按面积）

本周中泰跟踪的 40 个大中城市一手房合计成交面积 528.43 万方，环比增速-6.12%， 同比增速 11.98%。 其中， 一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为-14.56%， -2.44%， -10.26%；同比增速分别为-2.34%， 22.64%， -2.24%。

二手房：成交环比增速-5.61%，同比增速-18.03%（按面积）

本周中泰跟踪的 14 个大中城市二手房合计成交面积 86.12 万方，环比增速-5.61%， 同比增速-18.03%。 其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为-13.07%， 2.63%， -17.66%；同比增速分别为 2.01%， -13.36%， -56.13%。

库存：可售面积环比增速 2.59%（按面积）

本周中泰跟踪的 15 个大中城市住宅可售面积合计 5479.29 万方，环比增速 2.59%，去化周期 36.52 周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为 4.11%， 0.96%， 1.36%。一线、二线、三线去化周期分别为 44.47 周， 29.60 周， 33.20 周。

投资建议： 本周申万地产指数环比下降 0.37%，个股方面，南国置业、上实发展涨幅居前。 短期来看，我们认为板块具备估值修复基础： 1、资金面现逐步好转，例如近期发债利率已下行； 2、土地市场降温、地价下行预期渐浓，成本端存改善预期； 3、业绩确定性较强。中期来看，随着土地市场降温及开发投资、销售的下行压力，我们认为政策放宽窗口或逐步明朗；长期来看，集中度仍将稳步提升，头部企业优势将进一步扩大， 我们仍看多地产龙头，推荐价值龙头：万科、保利地产、新城控股等。