1.事件

9月电力行业数据点评。

2.我们的分析与判断

（一）经济下行压力导致用电量增速趋缓

受经济增速放缓的影响，9月全社会用电量增速环比下降。9月全社会月度用电量5，742亿千瓦时，同比增长8.0%，增速同比上升0.8pct，环比下降0.8pct。分产业看，除二产增速环比下滑外，三产、居民均小幅增长。二产3，623亿千瓦时，同比增长7.0%，增速同比上升1.9pct、环比下降1.9pct；居民和三产1，032、1，016亿千瓦时，同比增长6.9%、12.8%，增速环比分别提升0.2pct、2.0pct；一产同比增长10.3%。

1-9月，全社会累计用电量51，061亿千瓦时，同比增长8.9%，增速同比提高2.0pct，环比小幅降低0.1pct。其中，二产累计用电量34，714亿千瓦时，同比增长7.3%；三产、居民分别为8，259、7，534亿千瓦时，同比增长13.5%、11.5%，一产同比增加9.8%。

（二）有色用电增速环比提升明显

9月制造业用电增速保持稳步增长。9月份，制造业用电量2，973亿千瓦时，同比增长9.9%，增速同比、环比分别上升5.6pct、1.5pct。制造业日均用电量99.1亿千瓦时/天，同比增加8.8亿千瓦时/天、环比下降1.5亿千瓦时/天。

除钢铁略有放缓外，其余增速均实现环比增长，有色增幅最为明显。9月份，四大高耗能合计1，629亿千瓦时，同比增长9.3%。其中，钢铁用电量462亿千瓦时，同比增长11.6%，增速环比下降2.5pct；有色485亿千瓦时，同比上升11.3%，增速环比增长5.6pct；化工、建材同比分别增长6.1%、7.5%，环比提升2.8pct、1.4pct。

1-9月制造业累计用电量增速小幅提升。1-9月制造业累计用电量25，706亿千瓦时，同比增长7.5%，增速同比、环比分别增加1.1pct、0.4pct。四大耗能行业累计用电量14，133亿千瓦时，同比增长5.3%。其中，钢铁累计用电量3，998亿千瓦时，同比增长11.3%，保持较快增速；有色受到9月数据的影响，同比增长3.6%，增速环比提升1.2pct；建材、化工分别同比增长5.9%、2.7%。