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医药生物行业:市场企稳反弹 看好消费类品牌OTC板块

2018-09-26 11:26:00

 

来源:东方财富网

周行情观点:

最近一周医药板块涨幅为2.83%, 在28个行业指数中排名第16位, 处于中游位置;其中医疗服务周涨幅最大( 5.99%), 相对沪深300收益率为0.80%。

本周医药生物板块小幅回暖, 周涨幅2.83%, 板块动态收益率回调至28.08倍。 个股尚处于价值低估区间,配置吸引力提升, 建议精选个股关注估值性价比, 如品牌OTC价值重估以及医药流通行业业绩增长拐点。 建议关注以下投资主线:

( 1)精选受益药审加速以及一致性评价的估值性价比制药企业,如东阳光药(01558HK)、京新药业( 002020)、联邦制药(03933.HK);

( 2)医药流通板块的估值目前为5年来的历史低位, 2017年下半年至今因受两票制、零加成、利率上行等因素影响普遍业绩为地位,我们详细分析各政策落地情况,认为2018年年底有望迎来流通板块的拐点,建议配置柳药股份( 603368)、九州通( 600998)、上海医药( 601607)、国药股份( 600511);

( 3) 2018年Q1品牌OTC企业普遍高增长,我们认为原因有二个:其一,近2年OTC企业渠道改革(由原来产品完全交给经销商改革为自主对接连锁药店和终端),其二,品牌OTC与杂牌OTC药给药店的毛利率差距缩小,连锁销售品牌OTC的意愿提升,品牌OTC正收复杂牌药抢占的市场份额,建议配置白云山( 600332)、亚宝药业( 600351)、葵花药业( 002737)、羚锐制药( 600285)、仁和药业( 000650)、康恩贝( 600572)。

( 4)医疗器械受益进口替代+基层扩容,配置估值合理细分龙头企业:鱼跃医疗(002223)、金域医学(603882)。

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