行业及上市公司动态

中国北疆铁路口岸进口俄煤同比增76.5%

焦煤、潞安、晋煤集团集体集体调价

陕西煤业拟50亿元回购股份

用电需求回落焦煤社会库存回升

动力煤:周内环渤海动力煤指数持平,港口煤价在向下波动以后小幅反弹。9月以来温度下降,纳凉需求回落,但随着北方部分地区即将进入采暖期,供暖需求预期仍将支撑动力煤煤价。

焦煤焦炭:未来北方进入供暖季后限产力度或将加大,供需均受限,博弈效果还需观察。本周来看,焦煤价格仍在上涨,焦化厂、港口库存持续回升,周内开工整体好转。

无烟煤:无烟煤主要品种价格持平,下游方面,精甲醇、尿素最新价格周内均有所回升。

投资策略

进入秋季,居民用电需求下降,火电对上游动力煤的需求回落,但随着北方部分地区进入采暖季,冬储煤需求回升。煤价幅度较大下跌的概率较小,煤炭板块上市公司依旧有很大的安全空间。焦煤焦炭在环保检查趋严的环境下预计仍将维持紧供给格局,未来北方进入供暖季后限产力度或将加大,供需均受限,博弈效果还需观察。从长期来看,18年国家供给侧改革持续推进,计划退出产能1.5亿吨,并且提出18年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能,退出产能更多的以置换先进产能来完成,对大型优质煤炭企业形成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间,煤炭板块的盈利将保持稳定增长。未来投资主线可参考:(1)成本控制良好,先进产能代表,业绩弹性大,(2)细分煤种龙头,低估值,(3)煤炭企业国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。