【新能源发电】政策导向进一步明晰,配额制有望年内出台

配额制:国家能源局近日明确,不区分存量、增量资产,可再生能源补贴强度维持20年不变。国家能源局分管领导是在征求意见期间作出上述表态的,该文件有望将在2018年年内出台,且同步出台“绿证”。2018年至2020年为过渡期,配额制将兜底新能源发电最小装机容量并促进限电改善,同时,绿证的引入将一定程度上缓解可再生能源补贴压力。2020年之后,新能源将迎来平价时代,强制配额与绿证将共同保障中国可再生能源的使用比例。

风电:限电改善、风电利用小时数提高不仅提高了运营商的装机热情,而且使部分地区的风电建设活动行政松绑,预计风电产业在限电改善与装机容量自然增长将呈现出接近五年的周期性。2018-2019年的行业装机增长的前景将持续得到风电新增并网数据的事后验证。建议重点关注制造龙头+运营新秀:金风科技、天顺风能。

光伏:531政策影响持续,由于需求总量被人为控制,制造端仍将持续供过于求,价格及利润率短期承压。下游运营及epc将受益于成本下降。另外,考虑到第七批可再生能源补贴目录已下发,后续运营商现金流也将改善。同时,今年以来的限电持续改善也为运营商的盈利能力带来持续改善。建议重点关注太阳能,阳光电源,林洋能源。

【新能源汽车】第8批推荐目录发布,动力电池回收管理平台正式启动

工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2018年第8批),本批推荐目录共包括111户企业的385个车型,第8批目录是在新补贴政策实施后的首批目录,产品提升较快,专用车目录数量明显增多,高能量密度趋势进一步加强。同时8月1日起《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》正式实施,全面启动废旧动力蓄电池市场化回收利用。

新能源汽车:补贴政策切换后6月新能源汽车结构过渡平滑,预期市场需求切换加速。伴随动力电池产业链降价趋势持续及退补预期发酵,建议关注高能量密度趋势下龙头地位稳固及盈利预期改善标的,建议重点关注当升科技、新宙邦、新纶科技。