观点:1、地方配套政策陆续落地,商用车订单有望得到释放,下半年旺季即将来临;加上随着6、7月过渡期的结束,行业真实需求有望转好,从而带动优质产业链向好发展,包括上游资源价格的企稳反弹。2、宁德时代与广汽的合作,进一步印证了头部企业的实力,龙头公司之间有望强强联合,从而进一步推升行业集中度,尤其是在高端领域。3、特斯拉等全球电动车龙头企业的重点车型的量产有望真实突破,全球电动化有望实现共振发展,从而提升国内产业链的景气度。

动态:政策方面:1、广州市发改委发布《广州市推动新能源汽车发展的若干意见》。2、北京发布关于调整完善北京市新能源汽车推广应用财政补助政策的通知。数据方面:1、中汽协:2018年1-6月,新能源汽车销售41.2万辆,同比增长111.6%。2、公安部:截止2018年6月,新能源汽车保有量达199万辆,其中纯电动汽车162万辆。3、宁德时代与广汽集团拟签署《时代广汽动力电池有限公司合资经营合同》、《广汽时代动力电池系统有限公司合资经营合同》。

投资策略:新政策有望进一步推动行业升级换代,我们主要看好高端乘用车产业链,2019年、2020年高端电动乘用车有望迎来全球的共振发展。从中长期看,未来两年新产能的大量释放将带来行业的结构性调整;从短期来看,下半年行业的真实景气度有望阶段性好转。具体来说,我们建议从以下三个方面挖掘投资机会:1、特斯拉、吉利等高端乘用车产业链核心标的:三花智控等;2、产业链中壁垒高环节(技术壁垒、资源属性等):璞泰来等;3、核心环节以及还可以做大的环节:比亚迪等。详细内容请关注我们发布的报告《新能源汽车行业系列报告之一:磨合中蓄势,共振中成长》。