投资要点

本周重要新闻：（1）传统汽车：海关总署数据，上半年汽车出口值增长 15.1%。一汽、长安先后发布声明，否认三方合并。公安部交通安全发布数据，截至6 月底，全国机动车保有量达 3.19 亿辆，其中汽车保有量达 2.29 亿辆，私家车保有量达 1.8 亿辆。（2）新能源汽车： 公安部：国内新能源车保有 199万辆，纯电占比 8 成。山东低速电动车 6 月生产 4.9 万辆，同比增 5.2%。北京/广州新能源汽车地补发布，纯电将按 1:0.5 发到 2020 年。韩国 LG 化学20 亿美元电池项目重返南京，预计年产能 32GWH。小鹏汽车拟向阿里等融资 6 亿美元，估值近 40 亿美元。（3）智能汽车： 软银与滴滴日本成立合资公司推打车服务。恩智浦半导体发布 S32S 多核微控制单元，支持并行安全运算。采埃孚佛吉亚合作研发 L4 级自动驾驶概念舱，左右驾驶位可灵活切换。捷豹 I-PACE 运抵旧金山， Waymo 利用新车绘制城市地图。市场回顾： 本周汽车板块下跌 2.41%，沪深 300 下跌 0.01%，汽车板块低于大盘 2.40 个百分点。其中，整车下跌 1.41%，乘用车下跌 1.84%，商用载货车下跌 0.54%，商用载客车下跌 1.27%，汽车零部件下跌 1.32%，汽车服务上涨 0.54%，其他交运设备下跌 2.72%。个股方面，表现较好的公司有三维股份（+12.39%）、旷达科技（+9.28%）、风神控股（+7.18%）等；表现较弱的公司有天成自控（-10.92%）、猛狮科技（-13.32%）、深中华 A（-15.91%）等。

本周投资建议：

中国汽车消费已经确定走向龙头时代，消费升级和技术升级指向龙头强者恒强。 中美贸易战再起波澜，但中长期看产业竞争力。 建议重点关注：

【汽车】 2018 年中国汽车市场平稳发展，重个股、挖结构。消费大潮来临下，龙头强者恒强率先获益。推荐龙头车企【上汽集团、吉利汽车】 ，以及二季度高增速低估值零部件标的【新泉股份、宁波高发、精锻科技、银轮股份】 。

【电动化】新能源汽车投资进入高端化新周期，当前为量、价、预期的三低点，建议紧扣乘用车高端化、客车寡头化趋势积极布局。推荐整合有望加速的客车寡头【金龙汽车】，建议关注新能源乘用车【比亚迪】，供应全球的高端核心部件【旭升股份、三花智控（家电覆盖）、宏发股份（电新、电子覆盖）、中鼎股份、银轮股份】；以及上游资源的锂和钴标的。

【智能化、网联化】 《智能汽车创新发展战略（征求意见稿）》开启中国汽车产业弯道超车的另一重大布局，目标 2020 年新车销售实现 50%为智能汽车。将加速智能汽车在电动、电子、网联、 AI 等技术升级，自动驾驶产业化进程值得期待。看好【华域汽车、均胜电子、宏发股份（电新覆盖）、四维图新（计算机覆盖）拓普集团、宁波高发】。 建议关注：【法拉电子】。