养禽股高增长生猪股或筑底

畜禽养殖公司业绩分化明显

截至昨日，畜禽养殖业务有13家公司披露中期业绩预告，其中8家公司预喜，占比达六成，其余公司续亏或首亏。分类来看，子板块之间业绩分化比较明显，涉足生猪养殖的公司中报业绩预期向下调整，肉鸡养殖公司中报业绩预期高增长。

据统计显示，在已经披露中期预告的13家畜禽养殖股中，仙坛股份、天山生物、圣农发展、罗牛山、华英农业、大康农业预增，温氏股份中期预减，西部牧业续亏，新五丰、牧原股份、雏鹰农牧首亏，益生股份、民和股份扭亏。

值得关注的是，上述13家公司中，雏鹰农牧、华英农业、民和股份、天山生物、仙坛股份、牧原股份进行了中期业绩修正。其中，仙坛股份4月预计中期盈利约4200万元至6000万元，增长13.35%至61.94%；7月11日做了向上修正，预计盈利约8200万元至9200万元，增长121.31%至148.3%。另外，民和股份由盈利0.05亿元至0.15亿元上修至盈利0.15亿元至0.2亿元；华英农业由盈利0.26亿元至0.32亿元修至盈利0.5亿元至0.55亿元。

除了业绩向上修正的公司以外，牧原股份4月曾预计中期盈利约10000万元至40000万元，下降66.67%至91.67%，但7月10日，牧原股份预计中期业绩首亏，预计盈利约-8500万元至-7500万元，下降106.25%至107.08%。

对此，天风证券分析师吴立认为：“养猪股受3月以来猪价下行影响，业绩同比下滑，但基本符合预期。从猪产业链来看，猪价底部反弹加速。我们认为猪价处大周期底部，年度反弹开启。”同样针对生猪板块，太平洋证券研究员程晓东称，虽然中报业绩预期下滑，但猪价和估值双双筑底，推荐长线布局。

“而肉鸡板块中报业绩预期高增长，持续看好白羽肉鸡板块，推荐益生股份和圣农发展。”程晓东认为，上半年，禽链产品价格同比上涨幅度明显。进入三季度，预计随着夏季烧烤季和8、9月份开学季的备货开启，终端对鸡肉分割品的需求将快速增加，将拉动鸡肉分割品涨价。

昨日，盘面数据显示，养殖业整体大涨2.58%，位列行业涨幅榜第一位，其中仙坛股份、益生股份涨停，圣农发展、民和股份、华英农业、绿庭投资、西部牧业、牧原股份分别上涨 8.70%、7.84%、5.55%、2.17%、1.32%、1.20%。

天风证券推荐猪价底部反弹投资机会，认为猪价处大周期底部。近期受市场大跌以及养殖风险情绪恐慌影响，正邦科技、天邦股份、牧原股份等标的大幅下跌，尤其是正邦科技、天邦股份市值已经明显超跌，投资价值显著，预计有望随着猪价反弹和公司业务成长迎来估值的修复。标的方面：股价弹性首选正邦科技(出栏量高速增长、市值低)和天邦股份(成本快速下降)；稳定及公司质地层面优选龙头牧原股份 (养殖高成长龙头)、温氏股份(养殖航母)。