【工程机械】挖掘机二季度销量创历史新高

二季度销量创历史新高,下半年排产情况良好但销量或同比下滑。Q2销量高达60062台,同比增长74%,已高于2017年同期销量(51789台),创历史新高。1-6月累计销量高达120123台,累计同比+60%。

工程机械下半年排产情况良好但销量或同比下滑。H1挖机销量12万台,预计H2挖机销量6万台,月度销量存在上调可能性(17年H2为6.5万台,18年H2若6万台则基本持平),全年18万台(+30%)。

三一重工稳居第一,国产品牌市占率维持高位。从重点企业来看,6月份三一重工销量3155台,单月市占率22.24%,连续12个月市占率20%以上,龙头位置稳固;1-6月累计销量26488台,累计市占率22.05%。卡特彼勒、徐工、斗山紧随其后,市占率分别为13.27%、11.60%、8.57%。

出口数据亮眼,中挖销量持续高增长。6月挖掘机出口销量1723台,同比增长143.7%。2018年以来,挖掘机出口量同比增速始终维持在90%以上,数据不断创新高,出口正在成为挖掘机市场新的增长来源。

投资建议:继续首推龙头【三一重工】:1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;2、出口不断超预期,全球布局最完善;3、行业龙头估值溢价;4、经营质量和现金流持续变好。其余推荐【恒立液压】:中国液压行业龙头,拓展国际业务绑定龙头增长性可期。

【锂电设备】龙头车企电动化战略逐步兑现,全球电动化趋势加速

龙头CATL走出国门,助力全球电动化大趋势。宁德时代将投2.4亿欧元在德国设立电池生产基地及智能制造技术研发中心,将为宝马、大众、戴姆勒、捷豹路虎、PSA等供应动力电池;该基地计划于2021年投产,2022年达产后将形成14GWh的产能,对应设备需求超40亿,对应车年产规模超过17万辆,对应年电池采购金额超过98亿元。

宝马+大众(传统车企代表)电动化战略逐步兑现,全球电动化趋势加速。宝马近日向宁德时代发送定点信表达采购意向;华晨宝马长期发展框架协议出炉,2020年ix3国产;长城与宝马正式签署合资经营合同,成立光束汽车有限公司,双方各持股50%,投资总额51亿元;再加上此前大众集团宣布扩大电池采购合同规模(2025年采购额达到480亿美金)。我们预计长城宝马的年产能规划16万辆/年,年电池需求量10GWh,对应设备需求30亿元,对应年电池采购金额超过67亿元。