周报观点：多家水泥企业上半年业绩预告维持高盈利

本周沪深 300 指数上涨 3.79%，川财建材轻工指数上涨 2.21%,行业涨幅靠前。日前，住建部会议表态“依法依规控制棚改成本，不搞一刀切” ，此前市场对棚改的悲观预期有所缓和。7 月份以来，水泥个股陆续发布上半年业绩预告，海螺水泥、华新水泥上半年利润分别增长 1 倍和 2 倍。水泥行业高盈利可持续性较强。水泥方面：受高温和梅雨季节影响，全国水泥市场现货价格周度环比回落 0.24%。7 月下旬后，终端需求逐步季节性回暖，水泥价格有望企稳回升。玻璃方面：全国现货均价本周上升 9 元至 1630 元/吨。玻璃厂商成品库存处于同期偏低水平，短期玻璃现货预计偏强。贸易战、债务违约等外部风险反复冲击，近期整体市场情绪依然谨慎。关注水泥、耐材等强业绩支撑板块，等待总体市场情绪回暖。

行业、公司要闻：

1）7 月 12 日，中国住房和城乡建设部召开有关棚户区改造工作的吹风会。住建部表示，将在加大棚改配套基础设施建设力度的同时，依法依规控制棚改成本，严禁违规支出。住房城乡建设部通过召开会议等方式，督促这些商品住房库存不足、房价上涨压力较大的市县，及时调整棚改安置政策，采取新建棚改安置房的方案。 （央视网）2）黄砂价格仍将上涨，部分沿海开始进口砂。随着国内无砂可买的现象持续，马来西亚等国外的黄砂已经开始进入到江苏张家港地区，价格上也占据一定优势。国外黄砂或将冲击国内市场的趋势日渐明朗。 （中国水泥网）

水泥行业周度微观察：

本周全国水泥市场价格环比回落 0.24%，价格下跌地区主要是辽宁、吉林和浙江沿海，幅度 10-30 元/吨。7 月中上旬，受降雨、台风和高温天气影响，国内水泥市场需求出现阶段性明显减弱，企业发货量普遍在 6-8 成水平，由于大部分地区企业因环保或自律限产，供给控制较好，所以市场并未出现明显供需失衡，水泥价格也因此继续在高位保持稳定。7 月下旬终端需求低位回升，水泥价格跌势将进入尾声。利润方面，本周水泥成品和原料价格持平，水泥-动力煤价差持平。

玻璃行业周度微观察：

本周全国玻璃均价 1630 元/吨，环比上周上涨 9 元/吨。周末浮法玻璃产能利用率为 72.17%，环比持平，同比去年下降 0.47%。厂商成品库存 3233 万重箱，环比上周增加 16 万重箱，处于同期低位。玻璃成品微涨，原料弱稳，玻璃-纯碱重油差继续扩大，本周环比增加扩大 10 元至 678 元。当前厂商成品库存偏低，地区协调会频繁，玻璃现货预计表现较为平稳。