核心观点

本周WTI原油继续上涨,我们认为此次上涨的原因有以下两点,首先,伊朗是世界第五大石油生产国,占世界石油产量的近5%。美国退出了伊朗核协议,并对伊朗进行制裁,希望阻止德黑兰出口石油,切断重要的金融供应,并希望石油输出国组织和俄罗斯的其他大型石油生产国能够弥补赤字。要求其他国家也不要从伊朗购买石油。这一举动会显著减少伊朗对全球市场的石油供应,并对油价产生影响,美国制裁的实施和执行力度越强,油价就会越高。其次美国能源署6月27日公布的报告显示,美国原油储量降低了990万桶。通常每周公布的数据对原油价格造成的波动通常不大,此次报告将油价推高。之前我们从基本面预计未来油价会进一步回落,然而没有考虑到美国制裁伊朗力度之强。美国当前的原油产量已经接近全球最高水平,石油的繁荣对美国经济极为有利,对于油价我们延续上周的观点,仍然保持在65-75美元/桶附近。

市场回顾

上周石油石化板块跑赢大盘6.75%,石油石化(中信)指数上涨4.04%,沪深300指数下跌2.71%。上周石化各子板块均实现大幅上涨,石油开采、油田服务、油品销售及仓储、炼油、其他石化涨幅分别为5.64%、4.33%、3.26%、3.20%、2.32%。

行业动态

国际油价28日上涨纽约市场收于每桶73.45美元:截至28日收盘时,纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨0.69美元,收于每桶73.45美元,涨幅为0.95%。8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.23美元,收于每桶77.85美元,涨幅为0.30%。

投资建议

继续重点关注万华化学,MDI高景气,全球MDI龙头;新安股份,有机硅行业景气上行,业绩有望持续受益;神马股份,尼龙66产业链龙头。

重点关注星源材质,干法隔膜全球龙头,受益于全球新能源汽车产业发展所带来的机遇。珀莱雅,国内大众化妆品品牌龙头;利安隆,高分子抗老化剂龙头,受益于行业快速增长,供需格局改善。

关注炼化标的如中国石化、恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份。