川财观点

需求端韧性仍存，供给端增量有限，钢铁供需紧平衡格局有望延续。需求端，5 月宏观和行业数据已经印证钢材下游需求表现不差，上半年表现为三季度定调，我们对三季度的钢材下游需求维持乐观预期。供给端，徐州地区 6 月底复产为大概率事件，预计 7 月钢材供应预计较 6 月环比略为宽松，但长期来看环保限产常态化主旋律未变，环保高压下供给增量有限。需求同比有增量已逐步印证，供应端环保干扰阶段性冲击，行业基本面维持乐观，当前仍建议关注区域供需向好及具有估值优势的个股，相关标的为华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）和南钢股份（600282）。

行业动态

1）2018 年 1-5 月，青岛市房地产开发投资增长 8.3%，较 1-4 月份提高 4.2 个百分点。商品房销售面积增长 8.6%，其中，住宅销售面积增长 9.2%。 （我的钢铁）

2）国开行分支行暂停棚改项目审批，且审批权限上收总行属实。此次棚改项目审批暂停，或与财政系统整治地方政府负债有关。不排除相关部门在调研后，将地方政府的棚改项目融资视为隐性债务，需要控制其总量。