6月15日晚间，和信贷发布了2018财年全年(即上一年3月31日至今年3月31日为一个财年度)业绩，这是和信贷完成上市后交出的第一份完整年度“成绩单”。

去年11月3日，和信贷宣布完成首次募股，融资5000万美元，以每股10美元发行500万股美国存托股票(ADS)，成为第四家登陆美股的中国网贷公司。据其财报显示，在2018财年实现净营收1.073亿元美元(约为6.98亿元人民币)，较上一财年增长368%，实现净利润6550万美元(约为4.26亿元人民币)，较上一财年增长664.3%。

按照惯例，营收大幅增长的“成绩单”会带来股价和估值的上涨，但和信贷却遭遇了上市以来的股价新低。时代周报记者向和信贷方面发去采访提纲，截至发稿仍未获回复。

“近期收到了备案延期的通知，又给P2P行业造成了很多不确定性，在美股上市的几家首当其冲受到影响。这也是监管部门在以市场方式释放不良网贷平台的风险，属阵痛期。”深圳某网贷平台负责人对时代周报记者称。

营收净利双丰收

和信贷成立于2014年，由和信电子商务有限公司(以下简称“和信电子”)运营，注册资金1.05亿元。目前，和信贷采用中概股常用的VIE结构，上市主体是和信开曼公司，控制了在国内的运营主体和信电子。

和信贷创始人兼董事局主席安晓博实现对和信贷的控股，持有和信贷开曼公司74.5%的股权，由安晓宁完全控制的安和控股持有和信贷开曼公司18.6%的股权，两者合计持股比例为93.1%，自然人翟晓彬通过Velencia Holding Limited持有和信贷4.9%的股份。

2017年9月，正式向美国SEC递交IPO招股书，3个月内完成了在美国纳斯达克的上市。

据其招股书数据，和信贷自成立以来在营收上就保持着高速的增长。在截至2015年3月31日的一个财年中，和信贷实现营收456万美元(0.29亿元人民币)，净亏损35万美元；第二个财年扭亏为盈，实现营收为1189万美元(约为0.77亿元人民币)，同比增长156%，净利润达到350万美元；在截至2017年3月31日的这一财年，其营收为2290万美元(约为1.49亿元人民币)，同比增长92.7%，净利润为860万美元(约为5592.32万元人民币)，同比增长142.2%。

这样高速的增长在过去一年仍在继续。在截至2018年3月31日的财年，营收为1.073亿美元(约为6.98亿元人民币)，同比增长368.0%，净利润为6550万美元(约为4.26亿人民币)，较上一财政年度增长664.3%。

在财报中，和信贷将今年的增长分析为“提供的信贷数量大幅增加、信贷贷款的总账增加，以及风险准备金率政策已经被第三方保险所取代后为零”。

尽管如此，与同在美股上市的宜人贷、趣店、拍拍贷相比，和信贷的营收和盈利都低一个数量级。

公开资料显示，宜人贷在2017年实现净营收与净利润分别为55.43亿元人民币、13.72亿元人民币，趣店分别为47.754亿元人民币、21.64亿元人民币，乐信分别为56亿元人民币、2.4亿元人民币，拍拍贷营收略低，但也实现39亿元人民币的营收与10.8亿元人民币的净利润。相比之下，和信贷在2017年后三个季度与2018年第一个季度的营收尚未突破10亿元，仅仅优于截至2017年末尚未盈利的信而富，业绩在互金中概股公司中几乎垫底。

且在今年第一季度，宜人贷实现净营收15.93亿元人民币，调整前净利润2.79亿元人民币，借款总额达119.57亿元人民币；趣店到今年一季度已实现总营收17.17亿元人民币、净利润3.16亿元人民币。而据和信贷2018财年第四季度(即2018年第一季度)财报中，该季度在营收与净利润上的同比增速分别达到270.7%、303%，但仍远低于宜人贷、趣店、拍拍贷等，仅实现1.79亿元人民币的净收入与1.11亿元人民币的净利润。

根据各家网贷平台官网，和信贷截至6月23日实现成交总额为231.11亿元人民币，拍拍贷的累计成交金额已达到1123.31亿元人民币，而宜人贷在今年5月累计交易总额也已达909.25亿元人民币。可见，和信贷尽管近几年保持着良好规模与营收增速，但在互金中概股的排行中依旧靠后。

多数互金公司股价已“破发”

和信贷现任董事局主席安晓博2009年创办和信公司，专注于小微金融与理财服务领域，后与现任和信贷CEO周歆明在2013年创办了和信贷。与安晓博出身银行的背景不同，周歆明曾供职于京东商城。

公开资料显示，和信贷在2015年9月获得盛达矿业股份有限公司2500万元融资；2016年3月接入“中国支付清算协会互联网金融风险信息共享”系统，随后获得Dragongate投资基金、LongHarves基金的融资，为其赴美上市完成有利背书。

但在发布新一财年财报后，和信贷在美股市场出现大跌。在6月18日，和信贷股价出现超过两成的大跌，高达20.84%。同时，在其股票呈放量下跌态势，全天成交额也放大至73.98万美元，较前一交易日12.53万美元相比，成交额放大了近5倍。

目前，和信贷、拍拍贷、趣店、乐信、宜人贷、信而富等6家在美上市的互金公司，作为国内互金行业的代表，其业绩状况和股价表现都被视为行业的风向标。

从二级市场表现来看，在美上市的中概股自2018年以来总体表现疲软，包括和信贷在内，绝大多数在美上市的互金公司股价已跌破发行价。其中，拍拍贷在今年5月1日股价已从13美元/股下滑至5.57美元/股，跌幅达49.46%，而趣店从最高时百亿美元市值到股价被“腰斩”仅隔半年时间。在今年5月30日更是盘中触及新低7.60美元/股，较24美元/股的发行价相比，跌幅近七成。

上述深圳网贷平台负责人告诉时代周报记者，为了减少政策不确定带来的风险，目前其公司暂停了通过大覆盖的广告等营销手段获取新用户的方式，“不做扩张，只做维持”。

显然，网贷上市平台短期内无法通过备案提升估值水平，未来股价的提升还是在于业绩表现和信贷资产规模的增长。

和信贷在2018财年第四季度加强了获客渠道的建设，在安徽合肥新设立了电销中心并已投入使用。和信贷CEO周歆明在财报中称，“最近推出的小额贷款业务，通过产生额外的收入流，补充我们作为在线消费贷款市场的核心业务”。而小额贷款业务是通过新成立的公司实体“乌苏公司”开展，并预期将其打造成为新的利润增长点。