事件

据国家企业信用信息公示系统，特斯拉已于 5 月 10 日在上海出资设立了全资子公司——特斯拉（上海）有限公司。该子公司注册资本 1 亿元，股东是 TESLA MOTORS HK LIMITED（特斯拉汽车香港有限公司），业务范围为电动汽车及零部件、电池、储能设备、光伏产品领域内的技术开发、技术服务等。

点评

特斯拉国产脚步超预期，利好整体供应链。5 月 3 日，特斯拉2018 年一季度财报电话会议上，埃隆马斯克表示：“我们预计将很快宣布我们在中国的超级工厂的选址。” “预计最快下个季度最晚第四季度。”结合此次事件，我们认为特斯拉国产化脚步将会加快，利好整个国内的供应链。

特斯拉成为风向标，外资抢占国内市场，有望开启新一轮跑马圈地。2017 年，全球新能源汽车总销量超过了 142 万辆，累计销售突破了 340 万辆。国内新能源汽车总销售量 77.7 万辆，新能源汽车累计销量达到 180 万辆，在全球累计销量中超过 50%，可以说，全球 50%以上的新能源汽车市场处在中国，而且相对于目前的渗透率而言（乘用车市场渗透率不足 3%），中国市场的增速将在未来 5-10 年仍保持高速增长，特斯拉等外资整车企业均会加大对于国内新能源汽车市场的开拓，特别是高端乘用车市场。

从锂电池角度，全球产能不足。近期有两大事件：1、CATL 进入多家海外整车厂供应体系，包括大众、捷豹等。2、LG、三星电池厂纷纷宣布加大产能建设， 根据 BusinessKorea 报道， 三星 SDI 位于韩国天安市的小型充电电池工厂开始动工扩产， 三星 SDI 将投入 1 万亿韩元（58 亿人民币）扩产电池，LG 化学则投入 1．5 万亿（87 亿人民币）韩元进行扩张。目前特斯拉的电池主要供应商为松下，预计松下、三星、LG 等日韩电池厂，还有国内龙头电池企业扩产加速，利好于锂电设备，国内设备龙头在某些性能已经超越海外企业，比如先导的卷绕机等，且具有本土的竞争优势，我们看好海外资本涌入国内市场，锂电设备获得新一轮增长。

投资建议：在外资、合资大举进入国内市场的背景下， 我们看好技术领先、积极开拓海外客户的锂电池设备公司，看好先导智能、赢合科技，建议关注科恒股份、金银河、星云股份。