川财月观点

2017 年是消费电子行业的创新大年，在手机销量滞缓的情况下，ASP 的提升仍带动整个消费电子市场规模实现了两位数以上的增长。同时手机供应链在iPhone X 的带动下实现了大幅度的业绩增长， 2017 年消费电子板块实现营业收入 2120.12 亿元，同比增长 42.16%，实现归属于上市公司股东净利润 167.45亿元，同比增长 46.90%。一季度属于传统淡季和去库存阶段，中国智能手机出货量同比下滑 27%，消费电子板块整体表现也受到影响。 5 月 1 日苹果公布了 2018 财年第二季报，截止 3 月底共销售 5220 万部手机，同比增长 3%，高于业界预期。展望二季度和下半年，我们认为安卓系主要品牌新机销量较好以及苹果三款新机将带来新的创新，消费电子板块有望重新获得增长动能，板块有望迎来布局时点。看好消费电子板块中跟随行业发展趋势、在供应链中地位稳固的公司，相关标的：欧菲科技、大族激光等。

市场表现

本月上证综指下跌 2.74%，收于 3082.23 点，电子行业指数下跌 7.91%，收于3078.09 点。 月涨幅前三的个股为国民技术、晓程科技、纳思达，涨幅分别为24.40%、19.51%和 15.70%。跌幅前三的个股分别是坚瑞沃能、飞乐音响、生益科技，跌幅分别为 49.08%、38.54%和 27.40%。

价格跟踪

本月动态存储器 DRAM（4Gb 512Mx8）价格小幅回落，从月初 3.55 美元/片下跌至 3.49 美元/片；闪存 NAND Flash （64Gb 8Gx8）价格小幅回落，从月初 3.84美元/片下跌至 3.74 美元/片。

行业动态

国际半导体产业协会(SEMI)4 月 9 日公布，经过数年的持续增长，全球半导体光罩(photomask)市场在 2017 年飙升 13％，创历史新高达 37.5 亿美元，预计2019 年将超过 40 亿美元。（simi 大半导体产业网） ；WitsView 最新 2017 年IT 面板（监视器与笔记型电脑）出货调查报告显示，2017 年出货总量为 3 亿1494 万片，年增 3％。（simi 大半导体产业网）

公司公告

蓝思科技（300433）：公司发布 2018 年一季度业绩预告，预计 2018 年一季度归属于上市公司股东的净利润为 8823-11029 万元，与上年同期相比下降 50%-60%；环旭电子（601231）：公司 2018 年 3 月合并营业收入为人民币 20.5 亿元，同比下降 7.52%，较 2 月合并营业收入环比增长 20.51%。