《禁止进口固体废物目录》继续扩容,短期下游原材料价格上扬:

洋垃圾作为生产用原料,禁止入境,短期内,一定程度推升下游原材料成本。4月19日受《禁止进口固体废物目录》扩容消息刺激,镍、铝等有色金属价格期货价格大涨,有色股表现亦较强势,建议关注相关领域投资机会。

中美贸易战再度升级,禁止洋垃圾入境进程加快:

美国废料回收行业协会(ISRI)曾表示,2016年中国共从美国进口了价值亿美元的废旧金属制品、19亿美元的废纸(共计1320万吨)和4.95亿美元的废塑料(142万吨)。美国有15.5万个工作岗位都依赖于美国对中国的垃圾出口。在中美贸易激烈交锋情形下,禁止洋垃圾作为中美贸易战的核心牌之一,进程大幅加快。

禁止洋垃圾入境,非正规渠道首当其冲,再生资源行业格局有望优化:

国内再生资源行业竞争格局混乱,大量非正规处理渠道采用粗放式经营及简易回收工艺,造成大量资源浪费。洋垃圾(尤其是非法入境的洋垃圾)常流入非正规处理渠道进行处理,为其提供生存土壤。禁止洋垃圾入境,非正规处理渠道首当其冲,“小散乱差”的非正规处理企业有望淡出,再生资源行业竞争格局有望改善,正规处理渠道企业的市占率及盈利状况有望好转。

投资建议:禁止洋垃圾入境,将率先冲击非正规渠道企业,并优化再生资源行业格局。而建立“禁止洋垃圾入境长效机制”需快速提高固废利用率,正规渠道企业深刻受益行业扩容,建议关注再生资源行业的标杆企业:中再资环(600217.SH,渠道优势明显,股东再生资源资产丰富)、启迪桑德(000826.SZ,环卫设备/环卫/固废/再生资源一体化优势突出,独创好嘞社区模式解决资源回收痛点)、格林美(002340.SZ,电子废弃物及报废汽车回收行业的领军者,受益钴镍钨涨价)。