1。趋势：两市反弹，分化明显

两市反弹，分化明显上周大盘震荡上行，总体处于筑底回升阶段。截止3月30日，上证综指上涨0.51%，报收3168.90点；深成指上涨4.11%，报收10868.65点；创业板上涨10.11%，报收1900.48点。板块方面，计算机、国防军工、通信涨幅居前；概念题材方面，无感支付指数涨幅最大，反关税指数跌幅最大；周期股整体翻红，有色金属、化工在全行业中居中间水平；而钢铁、采掘偏后，涨幅较小。沪深两市主要股指出现分化，创业板50上涨超12%，反弹最为显著，一举覆盖前期贸易战影响下的大幅下挫，而受蓝筹白马拖累上证50上周继续下行。基本面上，3月官方制造业PMI51.5，连续20个月站稳荣枯线上方，预期50.6，前值 50.3；3月官方非制造业PMI54.6，预期 54.6，前值54.4。官方制造业PMI数据大幅超市场预期，主要与2月春节影响数值明显偏低有关，3月新订单数高增。本周2日预计公布3月财新制造业PMI，4日预计公布3月财新服务业PMI经营活动指数，一定程度反映宏观经济景气度；7日预计公布3月官方储备资产、黄金储备、外汇储备等数值。资金面上，两融日余额、周余额小幅回落；沪股通周净流出47.96亿，深股通周净流入12.25亿；两市资金总体呈现流出势态。消息面上，3月28日，美国贸易代表表示，美国政府随后将公布涉及中国进口商品的关税清单，并将在中国商品关税生效之前给出60天的窗口期，6月前或不会开始开征关税，并表示，美中两国政府有望通过磋商避免对中国商品加征关税。总的来看，上周市场分化明显，呈现“沪弱深强”局面，创业板强势反弹，暴涨10个百分点，沪指持续下挫，虽周中蓝筹出现强势反攻，但依旧难掩低迷势态，鉴于其估值偏高，仍有回调整理的空间。近期，中美贸易战局势略有缓和，国务院将增值税税率调低1%以对冲经济下行的担忧，但因短期贸易战对市场影响力较大，且局势发展不确定性较强，仍需进一步关注。4月份上市公司年报、季报密集披露，建议投资者密切关注业绩披露情况，谨防业绩变脸，中长期继续看好政策面趋向、基本面利好的成长龙头。

集成电路产业迎重磅利好。3月30日，财政部联合税务总局、发改委、工信部发布《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》，提出的政策优惠包括：对符合条件的企业免征及一定时间后按照25%的法定税率减半征收所得税；在过去“两免三减半”基础上享受“五免四减半”的进一步优惠等。

中国银联与财付通开展微信支付条码支付业务合作。中国银联发布公告称，中国银联与财付通支付科技有限公司签署合作协议，正式开展微信支付条码支付业务合作。静态条码防范能力为D级，同一客户银行或支付机构单日累计交易金额应不超过500元；使用动态条码支付的，风险等级根据交易验证方式的不同分为A、B、C3级，同一客户单日累计交易限额分别为自主约定、5000元、1000元。

美联储预计再度加息两次。美联储近日表示，预计今年将再度加息两次，较此前预期有所上调；预计美国2018-19年GDP将分别增长2.6%和2.4%；美国通胀处于正轨，预计2019年年底将超过2%；预计美国2019年失业率将降至3.5%附近。

2。 策略：警惕时局变化，关注业绩披露

警惕时局变化，关注业绩披露 上周大盘震荡上行，总体处于筑底回升阶段。截止3月30日，上证综指上涨0.51%，报收3168.90点；深成指上涨4.11%，报收10868.65点；创业板上涨10.11%，报收1900.48点。板块方面，计算机、国防军工、通信涨幅居前；概念题材方面，无感支付指数涨幅最大，反关税指数跌幅最大；周期股整体翻红，有色金属、化工在全行业中居中间水平；而钢铁、采掘偏后，涨幅较小。沪深两市主要股指出现分化，创业板50上涨超12%，反弹最为显著，一举覆盖前期贸易战影响下的大幅下挫，而受蓝筹白马拖累上证50上周继续下行。基本面上，3月官方制造业PMI51.5，连续20个月站稳荣枯线上方，预期 50.6，前值 50.3；3月官方非制造业PMI54.6，预期 54.6，前值54.4。官方制造业PMI数据大幅超市场预期，主要与2月春节影响数值明显偏低有关，3月新订单数高增。本周2日预计公布3月财新制造业PMI，4日预计公布3月财新服务业PMI经营活动指数，一定程度反映宏观经济景气度；7日预计公布3月官方储备资产、黄金储备、外汇储备等数值。资金面上，两融日余额、周余额小幅回落；沪股通周净流出47.96亿，深股通周净流入12.25亿；两市资金总体呈现流出势态。消息面上，3月28日，美国贸易代表表示，美国政府随后将公布涉及中国进口商品的关税清单，并将在中国商品关税生效之前给出60天的窗口期，6月前或不会开始开征关税，并表示，美中两国政府有望通过磋商避免对中国商品加征关税。总的来看，上周市场分化明显，呈现“沪弱深强”局面，创业板强势反弹，暴涨10个百分点，沪指持续下挫，虽周中蓝筹出现强势反攻，但依旧难掩低迷势态，鉴于其估值偏高，仍有回调整理的空间。近期，中美贸易战局势略有缓和，国务院将增值税税率调低1%以对冲经济下行的担忧，但因短期贸易战对市场影响力较大，且局势发展不确定性较强，仍需进一步关注。4月份上市公司年报、季报密集披露，建议投资者密切关注业绩披露情况，谨防业绩变脸，中长期继续看好政策面趋向、基本面利好的成长龙头。

本周建议配置计算机、电子、银行等板块。