讲到医疗健康行业投资热，你第一时间会想到什么细分领域?

是移动互联网?创新药?还是精准医疗?

上述三个细分领域，都曾经博尽投资人和创业者的眼球。但有这么一个细分领域，长久以来被视为医疗健康行业内中国最大的短板，也曾被一些投资人认为在国内找不到合适的投资标的。这个细分领域，叫做医疗器械。

不过，随着国家政策的推动，医疗器械近两年在国内创投界受欢迎的程度明显增加。用一组数据说明情况：据证券时报·创业资本汇记者根据公开资料统计发现，2017年，医疗器械领域被披露出来、有明确融资主体的融资案例有67个，公开的融资金额高达80亿元以上，单个案例融资额超亿元。

风水轮流转，医疗器械这个细分领域这下真要熬出头了?

发展空间巨大

在去年披露了的融资案例中，据统计，涉及医疗设备的有33起，其中联影医疗以33.3亿元人民币的融资额成为行业冠军。其次是诊断领域，共有15起;基因测序、基因检测的有7起。最后是医用耗材类，只有1起。而在公开的投资人信息中，出现了软银中国、弘晖资本、礼来亚洲基金、高特佳投资、真格基金、经纬中国等知名机构身影。

这个热度延续到了今年，日前，贝登医疗宣布完成新一轮亿元级融资，但具体金额和投资方并未透露。

此前，贝登医疗曾于2016年11月获得A轮6500万元融资，投资方包括中卫基金、东方富海和普华资本;2015年6月，贝登医疗获得分享投资以及深圳市鹏瑞投资集团有限公司的3000万元Pre-A轮融资;此外，其还获得菁葵资本的天使投资。

成立于2012年，贝登医疗是一家医疗器械的B2B平台，主要通过向上游的医疗器械厂家采购，服务下游中小型医疗器械经销商和部分民营医疗机构。创始人丁海波与几位合伙人此前均供职于阿里巴巴、环球资源的B2B部门，团队成员还来自迈瑞、奥林巴斯等专业医疗设备生产供应商等。

据了解，贝登医疗已经对接了500家上游医疗器械厂商、近1.5万家中小经销商，平台中有2万个SKU，平台建立了线上线下两套销售体系。

从投资角度来看，医疗器械在海外市场发展火热，据美国CBInsights最新报告显示，2016年全球私营医疗器械公司的投融资交易量有了明显升高，共完成了479宗投资，获得了近48亿美元。在全球医疗器械投融资交易活动中，美国占77%的交易份额，以色列和英国紧随其后。

从市场规模来看，目前中美之间的差距还比较明显。2015年全球医疗器械的市场规模是3903亿美元，美国的市场规模最大，达到2084亿美元，而中国的市场规模是3700亿元，占全球市场的1/6，美国的医疗器械增长率仅有6.03%，而中国的增长率在17%左右。

不过，也有业内人士指出，全球医疗器械占医药市场总规模的42%，而中国医疗器械占医药市场总规模的9.16%，中国医疗器械行业还有很大的发展空间，所以，中国迎来医疗器械领域的黄金十年。

进口替代是大势所趋

总体来说，全球医药和医疗器械的消费比例约为1：0.7，而欧美日等发达国家已达到1：1.02，全球医疗器械市场规模已占据国际医药市场总规模的42%，并有扩大之势，市场存在着前景大、增长速度快、行业痛点明显等特点，中国在器械流通领域还没有一家上市公司。

业内人士直言，我国的医疗器械企业目前仍存在一些明显的问题。

第一，国产品牌低价竞标策略。缺乏战略定位，低于对标高端产品，与代理商同步压缩利润。这也导致这些企业在竞争中处于劣势，没有足够利润继续研发，缺乏资金支持，而升级换代也面临技术与资金压力，市场品牌投投入不足。

第二，单一技术突破难以形成平台优势。缺乏长线技术组合，摊薄客户开发成本，不敢于投入培养和开发客户。

第三，简单模仿过程中存在技术细节差距。形似而神不似，随着进口产品的生产本土化，国产企业应真正掌握技术和产品研发思路。关键原材料，高精度加工设备和技术掌握可以明显缩短差距。

三江资本创始合伙人杨翠华认为，之所以现在中国跟欧美发达国家相比差距比较大，是因为中国的医疗市场是高度监管的，所有国外项目到中国都有落地的问题。从中国目前的医疗水准来说，虽然需要一些最高精尖的医疗器械和高端技术过来产业化，但同时国内更需要一些低成本、够用的医疗器械。“中国有大量的二三线城市的医院，在国内医保覆盖面积还不够大的情况下，首先要解决一些基础问题。在我看来，一些技术上还可以、产品应用上比较创新，能够做进口替代的医疗器械的前景很大。”

创丰资本合伙人张可认为，器械领域有比较明显的成长周期，跟互联网医疗无限烧钱的模式不一样，器械领域只会在早期研发阶段烧钱，而且往往周期只有三年左右。“器械无法完全仿制，往往在仿制当中会有部分创新。对于基金投资来说，三到五年的烧钱周期是很健康的，总体来看这个领域风险不大。”

不难发现，整体来看，投资医疗创新技术将是未来趋势。中国未来市场，国产进口替代是大势所趋，国家的政策也在向国产器械倾斜。在海外，性价比高的中国制造尽早会对国际大品牌在全球范围进行挑战。全球范围内会真正突破医疗器械水平发展的瓶颈，深耕临床研究，新材料、新工艺技术等基础学科，并结合人工智能等新兴学科，加速技术迭代。或许，中国医疗器械领域的黄金十年，正在慢慢展开。