政策动态

风电红六变红三,内蒙古、黑龙江、宁夏解除风电红色预警

国家能源局印发2018年能源工作指导意见。

2018年第2批新能源汽车推荐目录发布

行业及公司动态:

2月新能源汽车迎来开门红。

硅料、硅片维持大幅下跌态势,电池片、组件较为稳定

钴价上涨带动三元正极材料价格提升,磷酸铁锂受碳酸锂价格下调影响有所下降;负极材料、电解液、隔膜价格保持稳定

板块表现:

上周上证综指上涨1.62%,沪深300上涨2.3%,各行业涨跌幅中电气设备上涨3.15%,年后市场表现强于大盘。子板块中,中压设备、工控自动化、电机表现突出。

主要观点:

国家能源局印发2018年能源工作指导意见,对比2017与2018年部分能源建设规划,风电方面,明确提出建设海上风电和分散式风电,结合本周红六省中有三省解禁,截至2017年末估计积压的核准项目近95GW,都会释放出大量的装机规模;光伏领域,分布式光伏虽然补贴有所下降,但仍是建设重点,扶贫项目规模实现翻番,占2017年的28%,也将成为行业新的增长动力;电网方面,随着新能源发电量占比的不断提升,柔性输电有望成为新的技术发展方向;储能领域,年初《南方区域电化学储能电站并网运行管理及辅助服务管理实施细则(试行)》提出补偿标准0.05万元/兆瓦时,即0.5元/度电,而且储能成本不断下降,对其应用推广都将有明显促进作用。我们认为2017年风电装机需求基本见底,2018年景气周期来临,推荐风机、塔筒、叶片领域的龙头企业金风科技、天顺风能、中材科技。

2月新能源汽车产销量数据表现依然强劲,乘用车中A00级车型仍为主导车型。预计A00级车型,尤其是续驶里程在200-250km的车型,过渡期间可能出现抢装潮。同时根据今年第二批推荐目录,今年的补贴政策对电池技术提升的促进作用更明显,更加注重电池能量密度、百公里电耗、续驶里程等关键指标,尤其是高续航里程、高能量密度的车型补贴不降反升。今年续驶里程在300-400km,能量密度在140-160Wh/kg的车型可能会成为下半年新的增长点。鉴于当前动力电池市场产能过剩的问题,我们认为补贴提前退坡将进一步刺激行业优胜劣汰,我们坚持强者恒强的观点,随着动力电池行业集中度的提高,龙头企业最先受益,同时三元电池,尤其是高镍动力电池有望脱颖而出。我们推荐成本优势明显而且有较稳定的客户关系的国轩高科和亿纬锂能。