农产品加工、林业板块涨幅居前,渔业板块跌幅较大。

本周,上证指数涨2.01%,报收3558.13点,农林牧渔板块涨2.05%,报收3058.33点。其中饲料、畜禽养殖板块涨幅居前,上涨4.59%、3.36%,而农产品加工板块跌幅较大,下跌0.73%。

一号文件有望近期发布,关注乡村振兴战略。

年初为农业政策发布的密集期,预计一号文件会在近期发布。在今年的地方两会上,乡村振兴成为重要议题,山西、福建、江西政府工作报告中都提出了实施乡村振兴的战略任务。我们认为,在本次一号文件中,乡村振兴战略很有可能摆在突出位置。乡村振兴战略是在十九大报告中首次提出,并且此前举行的农村工作会议规格又为历年最高,突显出乡村振兴的重要地位。乡村振兴作为国家长期执行的战略之一,确立了战略实施的顶层设计和时间表。2018年有望成为乡村振兴的重要推进年份,可以预期后续有扶持政策跟进。本周苏垦农发(601952)对大华种业进行增资1.7亿元,增资后注册资本增加至5亿元,进一步增强了种业的资金实力,公司作为种植的一体化龙头企业,受益于土地流转改革,建议关注。

近期气温下降明显,毛鸡价格震荡上行。

最近在强冷空气影响下,养殖难度增加,疾病发生变高,相应的供给有所减少,毛鸡价格震荡上行。我们认为,本轮行业景气复苏有望持续时间长,从供给看,白羽肉鸡的祖代引种量已经连续三年下降,并低于均衡值,父母代在产存栏也快速下降,后期供给有望收缩;另一方面,巴西双反调查有望落地,进口主要为鸡翅等加工产品,需求影响巨大。白鸡近年行情波动较大,养殖户亏损较多,导致当前养殖户心态转向谨慎,扩产积极性不高,有利此轮景气周期的时间长度,白鸡板块业绩弹性巨大,具备安全边际,建议关注圣农发展(002299)。

规模养殖处在黄金期,布局后周期动保和饲料板块。

未来2至3年都是规模养殖扩栏的黄金期,后周期的动物疫苗和饲料板块受益。动物疫苗方面,口蹄疫等疫苗皆为刚性需求,必将有力驱动疫苗采购量,格局较优的疫苗品种预计受益最多,建议关注口蹄疫市场苗龙头企业生物股份(600201)和迎来多个产品上市的普莱柯(603566)。饲料板块方面,行业估值处在历史较低位置,存栏温和复苏,行业景气改善,建议关注低估值后周期龙头海大集团(002311)。