行业重点数据跟踪

2017年11月，我国白酒产量为120.40万千升，同比下降10.9%。据一号店的销售数据显示，2018年1月12日，53度飞天茅台的价格保持在1499元，52度五粮液水晶瓶的价格为1099元，洋河梦之蓝M2的价格为489元。2017年12月，10省市主产区生鲜乳的价格为3.52元/公斤，对于11月3.50元/公斤有所上涨，同比增速-0.07%，环比增速0.43%。2017年12月，全国大中城市生猪价格为15.13元/公斤，环比上升4.2%；猪肉价格为25.11元/公斤，环比上升2.3%。2017年11月，生猪存栏量为34,886万头，同比下降7%，其中能繁母猪的存栏量为3,466万头。

投资策略

名酒受节日影响动销明显，茅台提出放量举措。自12月以来，春节日益临近，从厂商放量到经销商备货，再到终端动销需求旺盛。茅台此前发布控价放量的公告，公司各级子公司、茅台集团各级子公司，必须按照1499元/瓶的标价销售飞天53度500ml茅台酒，此外考虑春节市场因素，公司计划春节前增加市场投放量。从2017年12月20日以来的20天时间内，洋河春节档销售额接近80亿元，随着计划内配额用完，洋河春节配额仅剩40%。今年春节的时间延后助推了渠道备货时间延长，一季度名酒有望超预期。

大众品消费回暖，龙头受益环保法下的市场集中度提升。人均可支配收入的增长以及房价高企带来的财富幻觉拉动了三四线城市的消费升级动力，中高端大众品的市场空间打开。其次，新环保法的发布以及政策执行力度使得中小企业的生存空间缩小，更换设备以求符合环保规定会给小企业带来巨大的资金压力，并且更换设备给予了大企业抢占市场的充分时间，市场被分割，行业集中度得到提高。