一周主要回顾与展望： 1） 2017 年 11 月份社会消费品零售总额增长 10.2%； 2）本周Gearbest 流量 UV 升 7.0%、 PV 升 7.9%， Zaful 流量 UV 升 15.0%、 PV 升 0.6%， Rosegal流量 UV 降 3.8%、 PV 升 6.4%。

上周重点回顾： 1）跨境通（ 17 年内部调整完成，金牌董秘到任投资者交流，预计对外沟通将大幅改善， 18 年重点布局 Gearbest 平台化战略）； 2）水星家纺（预计 17 年收入增速 20%+，净利润增速 30%左右， 18 年计划开店 100 家以上，电商有望保持 30%的增速）。

公司动态： 1、 1、太平鸟： 预计 2017 年归母净利润约 4.7 亿元（ +10.7%），归母扣非净利润约 3.8 亿元（ +7.2%）。 2、红豆股份： 1）控股股东红豆集团及其一致行动人拟累计增持不低于总股本 1%，不超过总股本 2%。 2）控股股东红豆集团及其一致行动人累计增持 9000 万股（占公司总股本 5.0%），增持计划实施完毕。 3、嘉麟杰： 1）向上海远羿出售子公司湖北嘉麟杰服饰 100%股权， CA Pak 65%股权的相关工作已完成； 2）副总经理凌云、杨军欣因个人原因辞职，也不再担任其他职务。 4、浔兴股份： 1）通过高新技术企业重新认定， 17-19 年按 15%的税率缴纳企业所得税。 2）浔兴股份：拟变更重组方案，由筹划重大对外购买事项变更为出售部分资产事项，预计延期至 2 月 11 日复牌； 5、 *ST中绒： 控股股东中绒集团以 4 元/股将 3444 万质押股（占总股本 1.9%）过户至恒天嘉业，已完成过户手续。 6、三夫户外： 股东上海歌金质押 686 万股（占总股本 6.1%），累计质押 686 万股（占总股本 6.1%）。7、梦洁股份：1）股东李菁质押 870 万股（占总股本 1.3%），累计质押 3176 万股（占总股本 4.6%） 2）向金鹰基金和泰达宏利基金以 7.48 元/股，非公开发行 7624 万股，募集资金总额 5.7 亿元； 3）本次发行后，实控人姜天武直接持有的股权由 20.2%稀释至 18.2%，有表决权的股份由 30.9%稀释至 27.8%，仍为第一大股东、实控人； 8、安奈儿： 完成工商变更登记。 9、歌力思： 拟以 120 万欧元向 IRO SAS 收购依诺时尚 80%的股权并取得中国大陆地区 IRO 品牌独家代理权； 10、南极电商： 实控人张玉祥拟将新疆南极人 10%股权无偿转让给南极电商（上海）。转让后，南极电商（上海）持有新疆南极人 100%股权； 11、青岛金王： 1） 17 年度修正归母净利润为 4.0 亿元–4.5亿元（原值为 4.8 亿元至 5.4 亿元），比上年同期增长 115% -145%（原为 160%-190%），主因系子公司计提应收账款减值准备。2）全资子公司金王国际计提应收账款减值准备 6684万元；

上周纺织服装板块表现弱于市场。 上周纺织服装指数下降 0.75%，相对申万 A 指数下降1.48%。其中，纺织制造指数下降 1.23%，相对申万 A 指数下降 61.9%；服装家纺指数下降 0.46%，相对申万 A 指下降 1.19%。

行业观点与投资建议： 2018 年开门红行情持续，大众消费品复苏进行时，纺服板块龙头白马价值亟待修复，建议重点关注业绩稳健确定性高、基本面有边际有改善、年报高分红的优质龙头海澜之家。推荐： 1）高增长电商：跨境通、南极电商、开润股份 ； 2）低估白马：海澜之家、森马服饰； 3）多品牌女装：太平鸟、安正时尚、歌力思。