资本充足率过低股权结构较分散

厦门银行IPO闯关面临“拦路虎”

近日，证监会官网信息显示，厦门银行已报送首次公开发行(IPO)招股书申报稿，并获证监会受理。招股书显示，该行拟于上交所上市，此次公开发行股票总数占发行后总股本的比例不高于25%，且不低于发行后总股本的10%。

成立于1996年的厦门银行前身为厦门城市合作银行，在原厦门市14家城市信用社及市联社基础上，由厦门市财政局、原厦门市14家城信社及市联社股东，以及其他23名新入股法人股东发起设立。

2008年，厦门银行引进台湾富邦金控的全资子公司香港富邦银行作为战略股东，因此该行也是中国大陆目前唯一一家具有台资背景的城市商业银行。

该行的招股书显示，自2008年厦门银行引入香港富邦银行作为战略股东后，9年间实施了8次增资扩股，最近的一次是2016年12月，以每股4.6元的价格分两次增发5亿股。此外，厦门银行在今年上半年还连续两次发行二级资本债，合计金额22亿元。

截至今年上半年，该行资产总额1874亿元，比年初有小幅下滑；营收与净利润则维持双增长趋势，上半年营收达到19亿元，净利润近6亿元。资产质量方面，截至2017年6月末，厦门银行不良贷款余额、不良贷款率分别为7.94亿元和1.44%，分别较年初增长8.62%、下降0.07个百分点。

厦门银行表示，不良贷款率的变化趋势与A股已上市银行和城商行一致，但无法保证目前或未来向客户发放的贷款和垫款质量不会下降。厦门银行近年来存在资本充足率过低、资本金吃紧的情况。自2010年以来，厦门银行除2015年核心资本充足率小幅上升外，其余全部处于下滑状态。

在厦门银行的IPO闯关路上，除了资产质量的压力之外，其股权结构也是短板之一。目前，厦门银行股权结构较为分散，无控股股东及实际控制人。目前厦门银行第一大股东为厦门市财政局，持股20.21%；富邦银行(香港)则以15.78%的持股比例位列第二大股东；盛达兴业房地产开发有限公司、福建七匹狼集团分列第三和第四大股东。

此外，从贷款行业结构上看，厦门银行偏向制造业、批发和零售业、房地产行业，为其贷款前三大行业。截至2017年6月末，上述三大行业占企业贷款总额的比例分别为31.12%、20.16%和20.05%，三大行业贷款占企业贷款及垫款余额的 71.33%。

与之相应的不良贷款率也主要集中在批发和零售业，其次为制造业。截至2017年6月末，厦门银行批发和零售业不良贷款余额占比为58.75%，制造业不良贷款余额的比例为32.85%。

和其他拟上市银行一样，厦门银行此次募集资金将全部用于补充资本金，该行一级资本充足率与核心一级资本充足率近年来下滑明显，截至今年年中，一级资本充足率已经下降到8.86%，迫近了监管新规要求的8.5%。然而当前沪深两市排队上市的银行已经到达14家，何时能够上市还未可知，厦门银行还要继续扛住资本金压力。