云端智能逐渐向边缘迁移，Al革命悄然进行：终端侧Al作为人工智能平台，在本地进行实时环境感知、人机交互与决策控制，具备数据高隐私性、计算可靠性、低时延、高效利用网络的优势j伴随物联网快速发展，将Al融入边缘计算，可以大幅提升效率并且降低成本，实现超级感知。只有当Al从云端走到终端，智能时代才能真正地到来。

终端智能化快速发展，国内企业有望弯道超车：“端+云”的Al发展趋势已经非常明确，英伟达、英特尔、Google等科技巨头都已开始布局终端Al。面对终端Al应用的蓝海市场，国内企业不断创新，寒武纪、地平线、阅面科技等初创企业纷纷推出核心IP产品，国芯科技、中科创达等上市企业也积极从垂直应用领域转型切入终端Al，推动国内Al产业发展。

Al-EC拓展计算边界，驱动IoT智能化，产业价值大：“边缘计算”一词本源自工业领域，边缘智能计算能够推动智能制造的实现，助推两化融合，将成为工业4.0革命风暴的新引擎：物联网作为智慧城市建设的重要支撑，其核心技术边缘智能计算有着丰富的应用场景，一方面实现采集数据信息，另一方面打通各系统平台，加速物联网应用落地，推进智慧城市建设进程。

重点关注公司：1）中科创达：公司深耕智能终端操作系统，拥有Android系统的综合技术能力；面向Al时代，公司积极寻求转型升级，押注嵌入式人工智能，拓展智能车载和智能硬件板块业务，进展良好。风险提示：技术转型不及预期：智能硬件及车载业务拓展不及预期的风险：市场竞争加剧风险。2）中科曙光：公司与寒武纪深度合作，同时在战略、产品、平台、应用4个层面全面布局Al，我们认为公司将持续受益人工智能产业发展。风险提示：城市云推进不达预期：公司新技术研发不达预期；市场竞争加剧风险。3）诚迈科技：公司专注于移动智能终端产业链的软件外包服务，并不断向移动智能终端上下游延伸，开拓市场；在深耕智能终端主业的同时，积极开拓汽车智能驾驶舱业务。风险提示：移动智能终端布局进展低于预期的风险；汽车智能驾驶舱业务推进不及预期。