云计算产业趋势下,美股科技巨头再创新高:本周末,在美股陆续公布靓丽的三季度业绩后,美国科技巨头亚马逊、微软、谷歌和英特尔股价均创下历史新高,其中云计算机业务再次成为亮点。第三季度,亚马逊AWS业务净营收为45.84亿美元,较去年同期的32.31亿美元增长42%。同时微软Azure云平台业务第一财季的营收同比增长了90%。我们认为,云计算初期资本开支较大,规模效应显著,未来将呈现“强者恒强”的局面。对标国内,更坚定看好阿里云在中国云计算市场的先发优势。建议重点关注云计算产业趋势下,与阿里云有直接合作的IDC公司数据港(603881)、传统软件云化方面持续推荐的用友网络、金蝶国际、广联达等。

AI芯片时代已来,服务器厂商有望受益。本周,中科曙光(603019.SH)宣布联手中科院“兄弟公司”寒武纪,研发推出“全球首款基于寒武纪芯片的AI推理专用服务器”:Phaneron。借助AI专属芯片,该服务器相比普通用于推理的通用CPU服务器,可以实现几十甚至上百倍性能提升,可以让海量视频语音数据的持续实时分析成为可能。神经网络计算主要分为训练和推理两个阶段,前者主要适用离线计算场景,需要吞吐量大、可支持高并发的的AI芯片,后者主要适用于在线计算,需要延时低的AI芯片。我们认为,中科曙光此次推出“AI推理专用服务器”试水之后,大概率会在不久后基于寒武纪芯片推出“AI训练专用服务器”,从而满足更广泛的市场需求。AI时代,计算能力越来越成为不可或缺的资源,我们看好中科曙光(603019.SH)等率先在AI计算领域布局的服务器厂商。

上周陆续披露的三季报显示,整体喜忧参半,但细分领域的龙头企业表现均高于行业平均值,白马龙头有望走出“真成长”行情,如网络安全领域的启明星辰、企业信息化的用友网络、地理信息系统领域的超图软件、金融信息化领域的恒生电子等。根据基金三季报持仓的报告,计算机板块遭遇持续的减仓,已经是近5年内最低点。我们认为,板块在市场风格的切换下,正在经历系统性的出清,建议在“5G+物联网+云计算机+大数据+人工智能”大的产业背景下,配置具备一定技术壁垒的行业龙头,短期建议关注启明星辰、华铭智能、熙菱信息、立昂技术等。