事项：保监会近日发布2017年8月保险行业及各个公司的相关统计数据。

平安观点：

行业前8月保费收入同比增长20%，产险业务保费收入同比增长继续创新高：2017年1-8月，行业累计实现原保费收入27，654亿元，同比增长20.45%；其中寿险公司原保费收入20，753亿元，同比增长22.59%，增速持续下降；产险公司原保费收入6，901亿元，同比增长14.44%，继续创造新高。从8月单月数据看，2017年8月单月保费总收入较7月环比增长21.27%，其中寿险公司单月保费收入环比增长20.91%，同比增长9.81%；产险公司单月保费收入环比下降1.73%，同比增长16.98%。寿险保费收入整体保持了较好的状态，134号文产生的影响也即将兑现，而产险业务增速依然保持较好势头。

万能险保费占比处于低位，但持续增长：2017年1-8月，万能险累计新增交费为4，174亿元，同比减少55.10%，其中8月单月新增的万能险保费收入为364亿元，环比增长11.44%；在寿险中，万能险保费占比为16.54%，比上月略增加0.1个百分点。万能险新规之后，万能险保费占比持续处于低位，行业保费结构不断改善，保障型产品占比上升。

股债配置占比持续上升：截止2017年8月，保险资金运用余额144，626亿元，环比略增长0.25%。从资产配置情况来看，银行存款、债券、股基以及其他投资占比分别为13.56%，34.84%，12.99%，38.60%，较7月分别变动了-0.01、0.26、0.23、-0.48个百分点，债券类配置占比持续上升，股票配置占比也在大盘股增长的驱动下配置有所提升。

上市寿险公司原保费市占率均有所提升：寿险方面，国寿、平安、安邦无论是原保费收入还是规模保费收入均继续保持市场份额前三名，上市险企国寿、平安、太保和新华的原保费市占率分别为19.40%、13.12%、6.75%和3.63%，分别环比上升0.15、0.14、0.29和0.06个百分点，我们判断有可能是134号文的新规逐渐开始产生影响，部分产品逐渐停售而上市险企影响相对较小；产险市场前三名依旧为人保股份、平安财及太保财，占比分别为33.48%、20.08%、9.85%，前十名累计原保费收入占比为84.92%，环比基本持平。

投资建议：2017年8月，行业单月保费收入环比有所增长，今年全年的增长势头已定。目前来看市场未来的最大不确定性在于134号文对十月以后行业产生的影响，而新的产品组合模式也在不断推出，同时整体来看今年以来上市保险公司新业务价值和内含价值持续高增长，盈利状况也在持续改善，因此我们继续看好行业未来的发展，维持“强于大市”的评级。