近期央企混改持续加速推进，关注国改重点标的。随着混改不断深入，近期央企混改动作频频， 8 月 20 日至 28 日，共有四家央企陆续推进混改新进程，中国联通和中国黄金先后公布混改方案，中国轻工和中国国电先后落实实施重组方案。按照国家发改委给出的时间表，预计三季度或将密集出台混改方案，四季度将进入全面实施阶段，重点完成国有资本与民间资本、社会资本的混合。目前，铁路总公司已经分别向阿里、腾讯、一汽集团发出了参与铁总混改的邀请，预计铁路混改速度有望加快，关注铁龙物流和广深铁路。同时建议关注外运发展和中储股份。

快递竞争格局改善，旺季行情即将开启。 2017 年上半年，主要上市快递企业业务量增速分化，龙头快递企业分化继续，快递品牌集中指数（CR8）保持上升趋势， 7 月达到 77.8%（市占率中通 15.4%/韵达11.4%/圆通 13%/申通 10%/顺丰 7.9%），竞争格局持续改善。行业增速回归理性，考虑到国内消费需求维持稳健增长，电商尤其是网购市场保持较高增速、跨境电商蓬勃发展以及中西部快递需求的激发，下半年是快递旺季，预计 2017 年业务量增速仍将维持 30%+，继续维持行业优于大势评级，重点推荐韵达股份。

关注上市公司并购跨境出口电商新进展，看好跨境出口电商龙头企业。现阶段新三板融资能力较弱，而跨境出口电商快速增长需要大量资金，对接主板市场成为优选。近期，通拓科技、有课树、价之链三家跨境出口电商被上市公司并购事项均有新进展， 8 月 25 日华鼎股份公布并购通拓科技草案；有课树 9 月 1 日宣布由于正在进行与天泽信息并购相关审计工作，无法按期披露中报，暂停新三板转让；价之链 8 月 23 日宣布终止新三板挂牌，预计与其推进被浔兴股份并购事项有关。艾瑞咨询预计 2017 年跨境电商交易规模仍以 19%的较高增速增长，有望增至 7.5 万亿元，由于目前万亿级别的跨境出口电商竞争极度分散，未来第一梯队企业将享受行业较高速增长及提高市场份额双重红利。重点推荐跨境出口电商龙头跨境通。

BDI 持续上涨，航运中期供需边际改善态势不变。继续关注航运行业复苏带来的投资机会，关注中远海控。

交运行业策略继续持续推介物流供应链和快递为核心新经济成长股，重点关注央企改革推进。 长期推介组合：大秦铁路（601006）、广深铁路（601333）、铁龙物流（600125）、外运发展（600270）、中储股份（600787）、顺丰控股（002352）、韵达股份（002120）、跨境通（002640）、传化智联（002010）、华鼎股份（601113）。