化工:维生素继续上涨 聚氨酯原料高位调整

上周化工行业表现弱于大市,申万一级化工指数跌幅0.49%,上证指数和沪深300分别上涨1.92%和1.91%;6个二级子行业全部涨幅为负;31个三级子行业中,12个涨幅为正,其中,钾肥、其他纤维、氨纶涨幅居前。维生素供给收缩,延续涨价趋势。环保压力继续发酵,供给收缩下,维生素价格继续走高。本周维生素A暴涨36%。短期在环保高压下,价格预计将维持高位。

聚氨酯原料高位调整,供给面变动仍是关键。聚合MDI自万华检修结束且提供计划外货源后价格走低,自高点降幅1000元/吨左右,关注月底万华挂牌价变动;苯胺前期库存承压,出货不畅,后市预计弱稳;PO伴随吉林神华负荷提升,供应有所增加,短期继续上涨较难。

环保高压延续,且近期全运会加上十九大临近,预计边际更倾严格。短期从环保核查配置供给收缩的品种策略我们认为依旧有效,仍需要符合整体开工率较高,库存端低位,易受环保影响,下游较为稳定,生产较为集中等特点。继续推荐维生素板块,有望复制上一轮涨价行情,标的兄弟科技,新和成;丙烯酸库存低,需求增长稳定,且随着旺季来临有望迎来一波上涨,推荐行业龙头卫星石化。一线龙头万华化学,三友化工,华鲁恒升等仍具备长期配置价值,维持推荐。