7月社零数据公布,持续高温催热网上消费。

7月份社零数据公布,持续高温催热网上消费。7月社会消费品零售总额同比增长10.4%,增速比上年同期提高0.2个百分点。7月网上零售额同比增长了42.12%,比社零增速高出近3倍,较上年同期提高7.8个百分点。7月网上消费数据大幅向好主要与持续的高温天气有关。今年的高温天气呈现持续天数多、影响范围广、局部强度大等特征,杭州、西安、上海、合肥、南京等城市的最高气温均达到或超过了40℃,多个省市气温超过历史峰值。

高温天气带动外卖、宅配、网约车等网络平台订单猛增,饮料、空调、面部防晒等防暑防晒产品的销量也出现明显增长。实体零售增速虽然不及线上,但行业自去年年底开始所呈现的触底回升态势,从上市公司陆续公布的中报里可以得到验证,不过目前来看整体回升的确定性还不够清晰,整个板块复苏究竟是由于经济后周期因素影响还是线上线下动态平衡导致的还无法做出清晰判断。若是由于经济后周期带动整个板块复苏,经济下行的时候行业整体也会下行,线上对线下仍然会有比较明显的替代。如果是由于线上线下动态关系平衡,复苏可能更有持续性。我们更倾向于后一种观点,但是目前仍需观察。

持续推荐高确定性超市龙头,推荐永辉超市。

我们认为公司基本面良好,业绩增长确定性强,依然持续推荐。成长空间方面,过去几年永辉已经成功证明了它的经营模式的强大,它以生鲜为特色和经营优势的模式不仅能够成功实现跨区域扩张,而且还能够有效对抗线上冲击。成为国内唯一成功实现全国化布局的超市公司。目前已经即成功进入东南部发达地区的19个省市。当前福建和重庆两省市门店数量占比将近一半,生意17个省市的门店渗透率依然非常低。未来仍有非常大的门店开设空间。我们预计至少还有5倍的开店空间。经营业绩方面,永辉从2016年开始进入收入中速增长,净利润高速增长的周期,2017年单季营收和净利润增速均呈现加速态势,随着三季度价格效应的继续减弱,我们认为三季度业绩超预期值得期待。

建议关注低估值个股估值修复机会,推荐鄂武商。

我们建议重点关注板块内已经非常安全和便宜的个股,推荐鄂武商。鄂武商当前PE 只有12.9倍,PB 也只有2.1倍,公司自有资金充足,中报业绩预期向好。