投资要点

产业数据环比持续高景气：SIA公布的每月销售收入数据方面同比大幅度增加22.5%，增速环比继续提升，并且北美和日本半导体设备的出货金额数据也在持续上升，上下游同步推进。既上月WSTS显着上调了半导体全年销售收入增长的预期后，本月Gartner对于201 7年产业规模预期提升至4，000亿美元以上，同比增幅更是达到了16.8%，主流市场研究机构纷纷对于行业前景给出了乐观预期。

存储器再度引起关注，美光桃园厂事件折射产业库存担忧：存储器市场的状况基本可以概括为淡季不淡，行业数据DRAM在经历了2个月的调整之后再度恢复了增长的趋势，NAND Flash价格保持了稳步小幅上升，总体的上升幅度较大。美光台湾桃园工厂故障事件值得关注，尽管美光发布声明表示仅为轻微厂务事件，但是从市场的反应可以看出，存储器下游需求的高企使得客户对于库存的担忧始终挥之不去，因此尽管三星、东芝等均有新的扩张计划，仍然无法阻挡价格持续上涨的势头。

国内市场产业投资逐步进入量产，存储器投资关注PCM：国内市场方面，从20 1 6年开始持续投入的产业扩张近期可以看到部分项目逐步进入了量产期，其中，联电在厦门厂的28nm项目顺利量产推进后将继续向14nm工艺演进，力晶合肥厂和南京德科码半导体产业园项目也逐步在年底及明年上半年实现量产。存储器方面，相变存储器( PCM)成为国内的关注点，AMT/IBM在淮安的投资项目和中芯国际与中科院上海微系统与信息技术研究所的相变存储器产品获得技术上突破，均是国内行业的发展最新动向。

投资建议：7月我们维持对于行业的乐观判断，并且随着中期业绩报告的临近，有望逐步兑现到公司业绩层面。其中，集成电路封测行业在产业扩张中有望受益未来产能利用率的提升进而产生有效的业绩贡献，主要推荐标的为华天科技( 002185)、通富微电(002156)和长电科技(600584)。集成电路设计领域细分子行业差异较大，我们推荐MCU产品设计厂商东软载波(300183)和指纹识别芯片供应商汇顶科技( 603160)。其他建议关注标的包括集成电路方面太极实业( 600667)，深科技(000021)，全志科技(300458)，富瀚微(300613)以及LED方面三安光电(600703)，德豪润达(002005)。