物流行业:快递在网络零售增速回暖及快递网络渗透率稳步提升下,2 季度行业收入和盈利将保持稳健增长;大宗商品第三方物流及供应链管理行业2 季度将持续受益于大宗商品量价齐升,2 季度业绩预计延续1 季度以来的抢眼表现。

航空行业:供需上,需求保持旺盛,价格显著提升。航油成本压力减轻,汇兑收益助推业绩增速。预计2017 年3 季度,旺季带动需求进一步提升,价格存在再升可能;近期油价的环比回落,叠加基期油价提升,航油成本同比压力有望显著减轻;预计汇率维持稳定。

机场行业:受益于经济回暖,航空出行需求复苏,机场业绩稳步提升。考虑到2 季度开始实施的内航内线提价,国内线占比较高的机场盈利增速表现将好于收入增速。

公路行业:货运需求维持1 季度高增长,客运需求跌幅微幅收窄,预计高速板块业绩将有所提升。

海运港口行业:2 季度行业整体仍处周期修复的过程中,但是子行业呈现结构性分化:集散运、港口行业伴随着量价同比提升,收入盈利逐步改善;油运行业受石油需求低迷影响,运价低位震荡,盈利增速为负,且环比再度下探。

铁路行业:铁路客运核心标的广深铁路客运量稳健增长,成本提升或将抑制盈利水平;以货运(煤炭)为主的大秦铁路受益Q2 煤炭需求回暖以及提价预期兑现,呈现量价齐升局面,预计盈利提升显著。